焦煤期货走出一波强势行情 创下四年以来的新高

在钢材市场的强势带动之下，焦煤和焦炭两大商品正在走出一波强势行情。12月9日，国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，焦煤期货涨近6%，创下四年以来新高。

焦煤上涨引发市场关注

昨日焦煤盘面拉涨主要受黑色整体氛围影响，再加上供应端蒙煤以及澳煤进口仍无改善，且预期要到2021年2月以后才能缓解，所以盘面极速拉涨，升水现货100元/吨—150元/吨。

目前主要矛盾还是进口预期较弱，往年虽然11—12月进口量较少，但是次年1月会有新额度出来，进口量能大量弥补国内需求，但是今年受中澳关系不确定性以及中蒙疫情影响，进口恢复预期较弱，导致矛盾升级。投资者短期内仍需关注澳洲煤的通关政策，以及蒙煤通关效率的提升速度。

值得一提的是，焦煤和焦炭在入冬之后接连上涨，和年初相比涨幅均接近40%，与此前火爆的铁矿石行情涨幅几乎持平，成为年内涨幅最高的商品品类。

现货方面，依据标普全球普氏数据，过去的3个月，国内山西低硫主焦煤价格累计上涨13%，唐山到厂价至1665元/吨；国内62强度焦炭价格上涨14%，至2240元/吨。

可以说焦煤的强势由焦炭驱动，而焦炭的强势则是由钢材驱动。实际上现货方面，国内已经有连续八轮的价格上涨出现，焦化厂与钢厂之间的博弈也一直存在，目前的状况是一个非常明显的卖方市场。

同时，目前无论是焦煤还是焦炭，均处于供给“青黄不接”的阶段，这样的状态将会在十二月份持续。

焦煤供给洗牌

分产品来看，这一轮焦煤行情的起点是10月初澳大利亚煤炭进口的禁令发布。

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