奇顺投资：2021-02-08各品种大行情走势预测

以下内容是明日重点品种走势分析，敬请大家仔细阅读，可参考奇顺团队分析思路来操作。

2021年2月8日铁矿行情解析

新唐矿项目发往中国的首船铁矿石是旧唐矿项目此前的存货，当年由于铁矿石价格低迷，山东钢铁旧唐矿项目一期逐渐不再向外发货，投资力度也逐步降低。近期铁矿石价格处于高位，才将当年存货外运。铁矿石价格的波动明显下滑。由于成材需求不及预期，港口库存也一直在累库，从而压制了铁矿上方空间，但钢厂春节前冬储补库又在下方支撑铁矿价格，最终使得铁矿整体维持震荡行情。需求的增加、国内新增高炉产能投放叠加技术进步使得长流程铁水产量同比仍保持高位震荡运行。但是由于成材近期需求相对疲软，钢厂利润压缩，铁水产量环比下行，且工信部声称今年将要压减钢铁产量，将打压铁矿需求预期。后市来看，成材需求不及预期；煤矿和选矿厂的达产应于2021年第二季度启动，并持续到2021年底。淡水河谷预计2021年下半年生产运行率将达到1500万吨/年。春节前港口库存有望持续累库，将压制铁矿价格，但节后在全球经济复苏的强预期下，海外铁水产量也将回暖，港口库存在供给释放受限的背景下上半年将明显去库，从而继续支撑铁矿石价格，但同时也要警惕成材需求不及预期钢厂减产的风险。

铁矿期货操作建议：铁矿走势区间调整，板块整体上扬，铁矿高位调整，操作上以1030-800之间高抛低吸为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年2月8日螺纹行情解析

钢材开工水平触顶回落，利润继续回升仍偏低，中上游库存补库缓慢，但去库存压力仍大，旺季需求转淡，资产氛围面临高波动，05合约贴水提前修复关注。2020供给侧改革基本完成，政策未来炒作能力有限，宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现，房地产投资生产需求后期也将季节性转淡，关注全球疫情动向及对经济的影响变化及季节性生产动态。冬储价格远高于去年同期水平，平均高500-600元/吨。经过12月的连续拉涨，冬储价格接近全年最高价格水平，冬储锁价大概在3850-4250，其中，北方钢厂的螺纹钢锁定价比较集中于3850-4050区间，华中、华东地区钢厂的锁价水平则多为4100-4250；而后结算的定价下浮多为30元/吨左右，甚至未设下浮，钢贸商面对偏高的价格望而却步，积极性较低；二级客户备货款、终端客户备货款在今年出现萎缩的情况，这一点主要由于冬储成本偏高，同时节后疫情发展情况仍然存在很大不确定性，次终端经贸商和终端施工方对后市看弱，提前订货积极性较弱。从螺纹钢社会库存与钢厂库存之比来看，今年比值相较往年处于较低水平，这也反映出贸易环节冬储水平不高，钢厂库存压力偏大的现状。

螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，走势突破压力，操作上以4350-4000之间高抛低吸，短空为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年2月8日焦炭行情解析

供应方面，焦化新增产能陆续释放，焦炭供应略有增加，目前焦企利润丰厚，带动焦企积极生产，销售情况良好，厂内焦炭多处无库存状态，现山西地区主流准一级湿熄焦报2650-2780元/吨。需求方面，钢厂高炉开工维持高位，厂内焦炭库存多处合理偏低水平，对焦炭采购仍处积极状态，个别钢厂因焦炭到货量有所好转，厂内焦炭库存升至高位，有控制到货现象。港口方面，港口焦炭现货市场弱稳运行，库存较前期略有下降，然部分钢厂开始休假，采购需求逐渐减少，市场成交氛围较为平淡，且春节将至，贸易商多以回笼资金为主，出货意向较强，报价稍有下调，现港口准一级冶金焦主流现汇出库价2870-2930元/吨，实际成交价格多可商榷。综合来看，钢厂利润低位，且部分钢厂有停产检修或控制焦炭到货现象，加之期货盘面影响，使市场看涨情绪稍有减弱，然焦炭整体供应仍较为紧张，多数钢厂节前依旧有补库需求，在焦炭供需两旺支撑下，预计短期内焦炭市场维持平稳运行。整体来看，焦炭供给不足，焦企库存无法累积，导致下游钢厂不能够充分补库，而下游积极采购，又使焦企不能够有效累库。

焦炭期货操作建议：焦炭走势区间调整，上方承压调整，操作上背靠2630-2380之间高抛低吸，区间多单为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年2月8日沪镍行情解析

近期进口电解镍到港量增加叠加国内部分企业有增产计划，电解镍供应紧张的局势有望缓解，下游因春节临近叠加疫情不确定性升温，部分终端企业已经提前放假，基本面有转弱的风险，不过港口红土镍矿库存和国内镍铁产量维持低位支撑下方空间，美国新的疫情纾困计划可能会推迟到3月份，同时全球疫情持续蔓延；不过美联储利率决议鸽派预期以及IMF上调经济前景预期，美元指数承压回落。菲律宾进入雨季镍矿供应降至低位，加之印尼镍矿出口禁令延续，使得国内镍矿供应紧张预期升温。因原料紧张及临近年末，国内电解镍排产下降，且下游消费维持较好表现，电解镍库存持续走低。不过近期镍价走高，货源增加升水调降，下游畏高情绪升温，镍价上行动能减弱。镍矿短缺将持续至2021年一季度，上半年或存在结构性供应紧张，叠加下游不锈钢需求回升，镍价有望在2021上半年创年内高点。我们认为镍价在上半年或保持相对强势，整体策略以逢低买入为主，而下半年随着供应压力增加以及政策刺激作用削弱或收紧，镍价或出现拐点。2021年全球镍元素供应预计同比增15.5%至269万吨，消费同比增18%至271万吨。

沪镍期货操作建议：沪镍走势区间调整，盘整为主，区间136000-123000高抛低吸，操作上滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年2月8日动力煤行情解析

国内动力煤市场弱势运行。产地方面，榆林地区疫情防控依旧严格，临近春节矿区拉运车辆明显减少；鄂尔多斯地区大矿生产保持正常水平。下游终端采购乏力，贸易商降价抛售，电厂终端对市场接货度较低。动力煤市场继续弱势运行。随着1月下旬天气回暖，加之春节前高耗能企业逐渐放假减产，由需求端推动的煤价上涨行情已然见顶。我们认为此轮煤炭市场供需关系最紧张的时期已经渡过，但由于短期内供应端难有实质性改善，仅仅是需求的短暂回落，虽然不能给市场带来过多的悲观情绪，但是中期深度调整也在所难免。近期各地气温震荡回升，居民取暖用电需求明显减弱，对市场煤采购节奏较前期明显放缓；北方港口库存持续低位，终端耗煤企业采购需求释放有限，压价心态持续增强，贸易商销售承压，报价继续大幅回调；国内安检环保压力不减，部分地区煤矿出货不畅，煤价下跌幅度较大，受到需求偏好及库存相对较低影响，现货价格维持记录高位，下游需求强劲，电力需求持续高速增长。期货价格经过快速下跌后，期现价差进一步拉大，期价深度贴水有利于支撑动力煤期货价格。

动力煤期货操作建议：动力煤区间调整，形态突破，量能逐渐增加，操作上650-570之间滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年2月8日原油行情解读

短线可能有回调需求，但中长期继续看涨。本轮上涨行情目前仍未看到空方较有力的反扑，多头仍然牢牢把控盘面，行情易涨难跌，投资者应以逢低做多思路为主。继上一交易日原油价格上涨之后，借助OPEC+会议提前预热的利多好API库存全面降库等利多消息共振强化，昨天原油价格再次上攻，布伦特原油价格已经突破了最近以来的新高，向着60美元的目标进发。从盘面上来看，空头显然是退避三舍，多头则稳扎稳打，一步一步地推升价格。国际原油价格上行利好能化板块。在黑色、有色金属等工业品全线大跌的同时，原油带着燃料油、沥青等能化品种强势上涨，尤其是低硫燃料油更是领跑商品市场涨幅榜，不过真正推动能化板块走强的核心还是原油的强势表现，过去3周原油市场的横盘为市场重新积蓄了突破能量。EIA预计将报告截至1月29日当周的原油供应平均减少240万桶。调查还显示，预计每周汽油库存将增加150万桶，但馏分油库存料减少130万桶。不管是从宏观角度来看，还是从基本面的角度来看，中长期看涨的大方向肯定不会有问题，只不过，短期节奏的把控尤为重要。

原油期货操作建议：原油受外盘影响，区间调整，内盘原油整体磨低调整，走势上扬突破整数关口，涨势确认，操作上背靠330-340附近操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈利自负】

2021年2月8日黄金白银行情解析

因华尔街散户狙击银价不利，白银受挫也给金价压力，同时金价还有诸多压力，拜的1.9万亿刺激措施难以达成共识，另外全球新增病例连续第三周下降，市场乐观情绪普遍高涨，也打击了市场购买黄金避险的需求。同时市场已经提前开始讨论美联储合适开始收紧政策，在这些因素的共同施压下，金价逐步跌破近期的震荡区间。金银价格的下跌，一方面是因为芝商所宣布上调了白银期货的交易保证金，交易成本的上升导致部分白银散户平仓了结，白银大跌带动黄金回落，另一方面则是周三公布的ADP数据意外大增，支撑美元以及美债收益率上涨，对金银价格构成压力。目前处于暴跌后的向上盘整阶段，整体上涨趋势比较温和，且空头仍然占据上风，行情相对比较震荡，多空情绪切换频繁，投资者很难把握市场的方向。建议保守投资者观望为主，激进者可适当逢高做空。目前白银短期走势方向不确定性依旧较大，操作上建议离场观望，或关注目前白银低点位置5400元附近，向上看一波反弹，上方压力位则关注周二晚间开盘后，银价反弹高点位置5665元附近，而这正好也是周二下午收盘时白银价格低点位置。

白银期货操作建议：白银走势调整走涨，受外盘影响上调力度逐渐接近尾声，形态区间高点，操作上以5650-5200之间高抛低吸滚动操作，获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年2月8日棉花行情解读

美国棉花种植面积减少主因是中国对谷物需求大增，推升谷物需求量，诱使中国棉花业者纷纷改投入其他农作物；美国农民却因德州干旱使得农民不看好棉花种植前景，预估全球最大的棉花出口国出口将出现下滑。美国农业部预估，今年全球棉花消费量将激增13%，是60年来最大增幅。美国棉花种植面积减少、产量可能下滑，加上中国提高纺织品库存，可能导致棉花供应更加吃紧。今年新疆机采棉占比80%左右，较去年同期提高超过10%，新疆累计加工量和日加工量同比增幅也在7%以上。加工进展和收购均价都有较大幅度的提升，但棉花品质却出现较大差异，新疆棉今年的品质明显低于去年同期，长度、强力和马值都有明显下降，其中新疆兵团高品质棉花下降的趋势要超过地方棉花，高品质棉花的稀缺令高价棉的平均价格继续抬升。年度的预期从开始的供需过剩逐步调整为供需不足，且缺口有望继续扩大，由此导致全球棉花的库存消费比从高位逐步下调，库存压力持续减轻，供需形势以及从疫情刚开始爆发期间的悲观逐步明显好转，加上宽松的宏观环境和流动性，年度内价格有继续提高的基本面基础。

棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，周期均线上扬，放量突破，操作上以16200-14600之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年2月8日橡胶行情解读

市场方面，天然橡胶持仓量继续下降，市场资金参与情绪不高，非标套利价差保持合理，多空缺乏有效因素打破平衡，1月份重卡销量超预期，对橡胶有利好作用。2020-2021年度割胶旺季，东南亚天然橡胶主产地区供应不及往年峰值水平，原料价格支撑尚存。受强降水天气影响，近期泰国南部也拉府、北大年府和陶公府等地发生洪涝灾害，而部分地区温度较低，不利于橡胶树生长和割胶作业，原料胶水供应延续紧张预期。越南南部近期同样降雨较多，北部和中北部却迎来新一轮冷空气，造成橡胶产量的缩减。在落叶病的侵袭下，泰国南部主产区橡胶产量堪忧，而且这种影响很可能会持续到新一轮开割季。此外，另一大产胶国马来西亚发布防疫戒严措施。橡胶需求端随市场情况趋于下降，主要消费市场中国临近春节长假，在此期间船货到港接收将延迟。下游轮胎进料加工产业方面，由于国际航运缺少集装箱的矛盾突出，对出口造成较大障碍。好在天然橡胶整体需求较为稳定，防疫促使橡胶手套产业快速发展，鼓励城市放宽摇号和刺激农村汽车消费政策带来利好。

橡胶期货操作建议：橡胶期货走势区间调整，整体方向上扬不变，结合压力调整操作上注意高抛低吸，背靠15100-13900之间短线高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年2月8日豆粕行情解读

春节前畜牧业的集中出栏，导致养殖企业对饲料的需求下降，但这也是企业在春节前进行库存储备的一段时间。豆粕作为我国畜牧业养殖的一种重要饲料，在国内生猪产能恢复逐渐转好的情况下，对豆粕的需求将进一步扩大。就近期来看，季节和天气都会对豆粕产量造成影响，目前豆粕价格大概率保持一个平稳状态。据有关数据显示，从南美大豆产区天气来看，近来出现的降水有效的缓解了地区干旱的情况；特别是阿根廷中部和北部地区，且气象部门预计，阿根廷北部地区或将出现更多的降雨，而南部地区将会出现小雨，降雨有效的提高了当地的产量预期，供给形式予以明朗。节前油厂仍将维持高开机率，预计大豆库存将继续下降。虽然上周国内大豆压榨量上升，豆粕产出量增加，但饲料养殖企业仍在积极备货，豆粕库存本周继续下降。经过上周的震荡，美豆受中国购买需求推动，还有一定反弹空间，但我们要看到上方处于强压力位，反弹力度有限。随着生猪期货的止跌上升，对未来豆粕的影响比较大。

豆粕期货操作建议：豆粕整体区间调整，操作上豆粕3650-3300之间高抛低吸，上方看区间压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年2月8日白糖行情解读

目前内外价差缩窄，仓单压力不大，这将给予郑糖底部一定支撑。目前糖浆等已经开始征收30%或80%的征税，但对东盟和澳洲进口糖浆暂无影响，因此还需关注后续是否还会出进一步细则，警惕进口糖和进口糖浆带来的压力。2020年截止12月下半月甘蔗制糖比为46.22%，远高于上一年度同期的34.51%。但如果后期原油价格继续走强，将会使得生产商更偏向将甘蔗用于生产乙醇燃料，从而继续减少制糖比例。不过制糖比例是一个动态指标，由于近期全球存供应缺口或抬升国际糖价重心，若糖价保持在较高水平则巴西制糖比例将发生倾斜，仍维持在较高的状态。甘蔗糖供应处于高峰期，由于进口大幅增加，加工糖产量也明显高于去年同期，加工糖库存反季节性累积，加工糖与国产甘蔗糖价差也持续缩小，加工糖性价比增强，施压国产糖。受印度出口集装箱短缺，国际糖市再次进入供应偏紧状态，加之国内进口食糖许可证尚未发放，我国进口食糖量或大减，支撑糖价。不过目前南方甘蔗处于压榨中，食糖新增工业库存处加速增长中，加之下游需求备货结束，预计春节前白糖期价难有蓄力上涨的机会。

白糖期货操作建议：白糖走势调整，供需相矛盾，走势调整为主，操作上以5450-5150之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年2月8日棕榈行情解析

进入冬季以来，北半球低温不利于病毒消杀，利于新冠病毒快速传播，全球各国新冠疫情感染人数继续快速增加，包括我国在内，各国疫情防控措施不断升级。随着人员流动受限，棕榈油两大消费生物柴油和食用需求同时受到抑制。春节小包装油脂备货结束。春节前的小包装集中备货行情结束，油脂即将进入消费淡季，此前油脂需求受春节等因素推动不断创出新高，市场预期开始转向，给油脂价格提供了额外压力。展望后市，油脂下跌动能依然存在，但如果疫情逐步得到控制，不宜过分看空油脂。目前，现货库存处于近几年的低位，大豆压榨数据表现强劲，制约豆价的下跌空间。印度政府调高毛棕榈油的进口关税，将毛棕榈油的基础进口税从27.5%调低到15%，但是征收17.5%的附加税，将影响棕榈油的需求。不过目前国内油脂供应仍无压力，目前豆油库存80万吨附近，食用棕榈油库存60.5万吨左右，另外棕榈油因前期利润不佳，1季度总体买船量较少，据悉3日市场又洗掉3船棕油(取消合同)，后期棕榈油库存累库缓慢，而在疫情及洪涝影响下马棕产量恢复偏慢，且印尼上调2月棕榈油产品出口税费。

棕榈期货操作建议：棕榈高位调整，上方看前高压力一线，短线波段介入，操作上背靠6800-6300之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年2月8日乙二醇行情解析

近期乙二醇价格持续上涨主要是因为港口库存超预期持续去库。市场原本预期，临近春节假期，在需求季节性走弱之下，华东主港会迎来阶段性累库。但是，目前海外装置检修较多，预计一季度进口量较低。在库存整体偏低的情况下，乙二醇现货市场价格支撑明显，港口基差走强，现货表现出的强劲势头提升了市场信心。国内供应看，目前国内乙二醇整体负荷在51%附近，国内供应维持偏低水平，虽有多套乙二醇装置有重启计划，但目前尚未有所体现，建议关注后期库存数据。不过下游聚酯传统春节降负荷因素逐渐体现，但整体好于预期。截止到本周华东主港地区MEG港口库存总量60.89万吨，较上周一降低1.4万吨，较上周四增加1.61万吨，目前港口库存仍高于去年同期。从需求端来看，乙二醇需求或先抑后扬。月初，受传统春节假期的影响，下游聚酯开工率延续季节性下滑态势，节后随着工人逐步返岗，受“金三银四”传统需求旺季的影响，聚酯开工率将快速回升。国内情况，恒力及浙石化装置提升负荷，国内乙二醇负荷提升至60.18%。下游需求方面，国内聚酯综合开工负荷稳定在80.33%。

乙二醇期货操作建议：乙二醇走势区间调整，近期量能增加，整体向上，操作上以5000-4500附近介入多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2021年2月8日鸡蛋行情解析

供应侧角度分析，整体来看，经过2020年漫长的去产能，全国蛋鸡存栏从高位大幅回落，目前已降至历史同期低位，鸡蛋供应端压力大幅缓解。根据卓创数据显示，截至去年年底，全国在产蛋鸡存栏量持续下降，为12.119亿只，环比下降2.86%，同比跌幅5.34%。淘汰鸡方面，一般要等到产蛋鸡达480-500日龄后养殖户会选择将老鸡淘汰。除自然规律以外，淘汰鸡出栏量应与养殖利润密切相关，尤其是养殖利润进入亏损状态，且淘鸡与鸡蛋价差偏高时，养殖单位会选择大量淘汰老鸡，并且淘鸡日龄会大幅提前。最近一段时间主产区鸡蛋生产环节和流通环节库存方面的情况，从本月月初月中月末三个时间段来看，鸡蛋库存呈现出先降后增的走势，在一月中旬之前鸡蛋库存先呈下降，此后就出现了缓缓增加的态势，随着各环节库存的累积，短期蛋价受此制约，上涨动能或有不足，上升空间依然受限。短期来看，受到需求支撑趋于饱和，不确定性较大，近端库存有所增加影响，鸡蛋预计仍是以震荡偏弱节奏为主，上升高度受限。中期来看，供给大环境的有效支撑叠加中期需求复苏的预期进行，后续鸡蛋价格行情可期待性仍旧乐观。

鸡蛋期货操作建议：鸡蛋走势区间调整，形态调整为主，整体走势区间盘整，操作上背靠4600-4350之间短线高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

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