春节前，沪锡期货价格从17.3万元/吨快速回调到16.2-16.3万元/吨，而节后两个交易日沪锡大幅收复失地，2月19日触及涨停，主力锡价涨至181660元/吨、再创沪锡期货上市以来新高，后市认为锡价强势拉涨由短期与长期基本面因素共同推动。
短期：资金关注度升温与消费前置拉动沪锡大涨
春节休市期间，LME市场正逢第三个星期三集中交割日，伦锡面临挤仓风险，LME三月期锡从2.3万美元/吨涨至2.5万美元/吨。锡价上涨的同时，可以看到伦锡库存从775吨低位持续入库到1385吨，且物流入库集中在马来西亚巴生港。尽管交割卖方积极组织货源，但2月15日LME0-3月锡现货升水暴涨到5240美元、至少1990年以来最高，显示锡现货货源相当紧张。交割结束后，LME0-3月现货升水降低到2237美元/吨，依然处在高位。经验上，当月期货仓单完成交割划转后，现货敞口与期货敞口更加集中，因此后市大概率仍有挤仓拉涨风险。
与伦锡相比，国内锡市受春节休假影响价格表现不连续，节前回踩16.2-16.3万元/吨一线，主要与下游采购停滞、炼厂节中生产相对连续，而沪锡2102合约提前交割，现货市场在清淡交投下暂难适应17万元/吨高价(月初出现单日大幅贴水)，部分头寸借机入场交割保值有关。沪锡回调后，节前SMM1#锡现货报价集中在16.4-16.6万元/吨，对交割月锡价开始有稳定升水，现货报价持稳显示节前沪锡调整到位。
国内开市后，沪锡迅速跟涨，投机交易及内外反套策略迅速放大短线涨幅。而“就地过节”令市场普遍预计2021年旺季工业品消费将较往年前置，下游订单惯性回暖强，连续两个交易日现货锡价同样跟涨。2月19日上午SMM1#锡现货价格报至178750元/吨，且下游终端无铅焊料、63A焊锡条报价也在上涨。
综上，节后锡市快速创高，一方面与资金关注度升温、外盘挤仓有关；另一方面也与国内锡市场现货基本面有关。
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