近期铝价维持强势，一方面，受到流动性及宏观面的提振。2月底，拜登1.9万亿美元经济刺激计划通过美国国会众议院审核，引发市场对于流动性充足的预期，境内外金属价格普涨。宏观方面，随着疫苗的陆续投入，境外疫情开始放缓，市场对于全球经济复苏预期加强。
另一方面，从基本面来看，终端需求有所回暖，汽车产销、铝型材出口同比增幅明显。供应端，虽然电解铝企业盈利依然可观，但是受“碳达峰”和“碳中和”政策影响，中长期电解铝产能投放将受到影响，铝价上行动力逐步增强。
产能投放放缓
供应方面，2月电解铝平均生产成本为13524.80元/吨，较1月提高0.86元/吨；电解铝盈利平均水平为2563.54元/吨，较1月提高955.97元/吨。
在高利润刺激下，2月我国电解铝产量也有所增长。相关数据显示，2月我国电解铝产量为300.7万吨，平均日产10.74万吨，年化产量为3919.79万吨,较1月日产10.69万吨/天上涨0.05万吨/天。2月电解铝新投产产能继续释放，日产有所增加。根据目前新投产情况来看，预计2021年3月我国电解铝产量约为333.4万吨，日化产量约10.76万吨，月度平均日产量将继续上涨。
虽然电解铝产量有所提高，但是在去年9月国家提出的“碳达峰”和“碳中和”概念影响下，电解铝产能投放可能会受到抑制，因为在我国70%的电解铝产能是通过火力发电的，在双碳精神的引导下，传统的火力发电产能将会受到抑制。该政策已经对传统的火力发电区域内蒙古地区的企业造成了实质影响。内蒙古地区已经取消蒙西地区的对高耗能的优惠电价，其中就包括电解铝。
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