3月25日，国内商品期货多数上涨，铁矿石、燃油、焦炭期货涨幅居前，其中铁矿石涨逾2%领涨，连续第三个交易日收阳线。截止收盘，铁矿石主力涨2.74%，报1067.5元。
近期铁矿石供需表现基本平稳，1月至今外矿发运量同比有明显提升，其中主流四大以及印度矿供应增长情况良好，海外钢厂尽管有较多复产但对于国内实际供应分流较为有限，铁矿石港口库存虽然出现增加，但总量增幅有限，且品种间结构性问题仍然存在。
从整体供需来看总量虽有向偏弱方向转变，且近期市场对于未来国内粗钢产量下降预期不断强化，但从目前的现货来看，但结构性支撑仍存，低品相对低估值对于高贴水的05合约有一定支撑。
据悉，澳大利亚东部沿海地带最近几天连降暴雨，部分区域遭遇百年来最严重洪灾，市场担忧连降暴雨或影响澳洲铁矿石正常发运量，支撑矿价走高。同时本期澳大利亚巴西铁矿发运总量2293.9万吨，环比减少47.6万吨，主流持仓空单继续减少。
随着唐山限产严格执行，影响铁矿石总需求，考虑到铁矿石供应仍有增长空间，铁矿石总量矛盾突出，由供需紧平衡向供过于求转变。
目前钢厂补库情绪较弱，疏港量延续偏弱，45港口铁矿石库存继续增加。结构上，球团、块矿入炉配比继续上升，烧结矿入炉配比回落。但钢厂在利润刺激下，为提高出铁量增加烧结粉铁品位，特别是唐山以外钢厂增产动力足，北方六港中高品粉矿环比回落，后期结构性问题仍然值得关注。铁矿石基差同比仍然偏高，对矿价有一定支撑。
操作建议：短期铁矿石或跟随成材反弹，单边观望为主。
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