橡胶期货再次放量下行 未来表现将继续偏弱

进入四月以来，橡胶期货反弹无力，今日再次放量下行，各合约纷纷考验前次低点。轮胎终端需求不振，生产企业采购橡胶随用随买；上游云南、海南产区均已开割，虽然暂时新胶数量有限，但供应高峰可能较往年提前到来。

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此外，国外疫情反复给经济复苏前景带来不确定性。天然橡胶供需面及宏观面均有利空倾向，这决定了未来胶市表现将继续偏弱。主力合约橡胶期货价格可能会下探至13000元关口甚至更低去寻找支撑，而14500元附近成为压力位。

国外疫情出现反复

2020年以来，新冠肺炎疫情成为全球最核心的系统性风险，经济、贸易、金融甚至是政治等各领域均受到不同程度的冲击，疫情风险的消退对于经贸金融和政治等各领域的修复和稳步上涨至关重要，而当前影响仍未结束。从全球新增确诊和累计确诊趋势图分析，全球疫情拐点已过，好转趋势非常明显，然3月以来，欧洲疫情出现反弹的明显迹象，特别是阿斯利康疫苗安全危机以来，欧洲三次疫情愈发严重，德法等主要经济体均采取新一轮的管控措施；美国疫苗接种速度快于预期，新增确诊病例大幅下降，但是下降速度在放缓。截止到3月底海外确诊病例突破1.3亿例，累计死亡接近290万。美国确诊病例接近3200万，死亡突破56万；欧洲累积确诊病例突破4000万，死亡突破91万。

此外，近期日本、韩国、印度等地疫情形势也有恶化迹象，为全球经济复苏前景增添了不确定性，可能会影响包括橡胶在内的大宗商品的需求。这对近期天胶走势造成宏观面压力。当然，2021年二三季度，随着疫苗接种速度的加快和接种人数的增加，叠加天气转暖利于疫情的防控，疫情好转趋势将会更加明显，疫情在下半年则会进入尾声，在2022年上半年则有望结束。

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