镍价自2月冲高回落大幅调整后，持续处于118000-125000元区间的震荡修复走势，而进入4月后一度突破了震荡区间意欲上行，但是后续量能跟进显现乏力，终再回归区间内震荡走势。
今日(4月13日)沪镍延续夜盘走势继续弱势震荡，截止收盘，沪镍期货主力合约跌2.27%至121720元/吨。自上周四起始，目前沪镍价格已连跌三日，基本吐出自本月以来全部涨幅。
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本周金属市场氛围不佳，有色金属走势继续悲观。此前大宗商品价格大涨也屡次被国家高层提及，并表示要保持物价基本稳定，特别是关注大宗商品价格走势。
3月份镍价的重挫打击了市场多头持仓的信心，市场开始重新定价镍的交易逻辑，如果去看这条线3月市场的情况，镍豆的库存明显降低，表现硫酸镍企业采购尚好，后续随着镍豆自溶的产线陆续投产，料镍豆库存维持低位，随着硫酸镍在4月继续释放增量，或会导致硫酸镍对镍豆溢价持续收窄，从溢价角度考虑，认为回归到8000元/吨以内或许是基本面上可以做空镍的边界价格。
那么镍价的下方边界指标关注镍和镍铁之间的价差，目前镍矿供应随着2021年疫情恢复，加之雨季后菲律宾的矿产量恢复，后续矿价或继续走低，进而压低镍铁的成本位置，给镍铁下跌提供了空间，另不锈钢300系3月产量维持高位，4月没有减产计划，整体对镍的需求比较平稳。故综合来看，当前基本面矛盾冲突不大，镍价料维持震荡行情。
一、 宏观面的情绪变化
从宏观因素来看，多空交织。美国经济修复好于其它国家，美元偏强，有色承压，而美国基建刺激计划则利多工业品需求，尤其是铜及钢材需求增加。而且国外主要经济体整体供需修复仍有空间，对有色金属的整体利多支持还是存在的。
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