昨日内外铝市均震荡偏强，LME铝价再创新高，达2375点，而国内铝价亦进入较之前更高的震荡平台。
基本面来看，昨日最新铝锭库存114万吨，较上周下降4.3万吨。虽然二季度国内新建以及复产产能步伐有所加快，但随着传统消费旺季到来，铝锭目前仍在正常去库之中，对价格形成较强支撑。如之前所预计的，随着进口预期大幅增加，今年铝锭旺季去库的速度以及幅度可能受到较大影响，从而限制铝价上限，另一方面，碳中和限产、抛储等传闻会间歇性的对铝价形成较强冲击，加大铝价波动。
整体而言，在不考虑抛储的情况下，目前社库已经确立去库拐点，昨日再次去库1.5万吨，且社库处于往年同期中低位，且昨日现货亦由贴水转升水，基本面对铝价有较强的底层支撑。我们认为，在供应边际增速趋紧，下游开工持稳，社库去库拐点确立的基本面逻辑下，铝价底部仍有支撑。
不过目前铝价高位，对下游刚需采购意愿也有所影响，但长期来看铝价趋势性重心依然向上。后续建议关注汽车“缺芯”事件、国储抛储落地情况以及进口放量对国内供给的影响。
最近一段时间来看，国家有关部门研究了《有色金属行业碳达峰实施方案》（下称《方案》），正在征求行业协会和企业的意见。《方案》初步提出，有色金属行业到2025年力争率先实现碳达峰，2040年力争实现减碳40%，这将比全国的碳达峰时间至少提前5年。这为行业设置具体的碳达峰目标，将倒逼企业严控新增产能，并对现有产能布局进行调整。
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