近期宏观氛围持续向好，大宗商品价格重现快速上涨趋势，市场乐观情绪蔓延，金属类品种大面积飘红。
据观察，本周铜价大幅上涨，LME铜价创出历史新高。沪铜价格昨日日内一路走强，主力合约沪铜期货价格上涨2.63%，最高触及74950元/吨，再度刷新阶段性新高。最近宏观氛围仍然偏暖，美股大涨令市场氛围持续乐观，铜价继续走强。
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周五，美国4月非农就业报告公布后，LME铜价升至历史新高，盘中最高触及10440美元/吨。
对此，分析师认为，美联储坚定重申其鸽派立场，宏观情绪持续升温，金属板块涨势凌厉。铜、铝存在供应收紧的忧虑，其基本面对价格提供的支撑明显强于其他金属。
铜价的强势上涨受宏观和基本面的共同驱动。
一方面，宏观持续边际改善。美国经济增长加快，一季度GDP环比折年率初值6.4%，高于前值4.3%，私人消费与政府支出显著提升。同时，美国4月ISM制造业PMI仍处于历史相对高位，供应链瓶颈导致的供需失衡，加工企业将在后期多个季度处于追赶状态。美联储鲍威尔称复苏不均，将维持宽松政策，提高了市场的风险情绪。中国制造业持续扩张，4月制造业PMI为51.1，随着全球物流效率上升和欧美需求的提升，中国制造业仍将继续扩张。
另一方面，炼厂进入集中检修期和需求端逐步恢复造成供需错配，社会库存持续去化，基本面亦带来利好。其中，短期消费受高铜价抑制，但随着后期终端消费的恢复，加工企业将被迫接受高铜价。
在宏观乐观和基本面预期利好带动下，多头增仓入场，刺激铜、铝等金属期价冲破压力位不断拉涨。但是锌、铅的实物供需状况并不对价格构成重大利好，此轮行情更多由投资者乐观心态主导，市场回归冷静后仍存在价格回调的风险。
对于有色金属行情后期走势的变化，目前市场情绪仍然高涨，但摸顶情绪开始上升，预计快速上涨行情难以长期持续，可能在上方接近压力位后进入新一轮的振荡行情。
中长期来看，有色金属基本面尚好，高位振荡后仍有可能出现新一轮的上行走势，未来三季度我们仍然保持乐观态度。技术上看，有色金属目前上涨趋势较为完好，中期不建议做空有色金属。
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