五月以来，海外金融市场预期呈现“红五月”，尤其国际大宗商品强势尽显。面对近海外投资者对通货再膨胀预期高涨，有色为首的大宗商品市场处于十年一遇“大风口”，同时面对大国博弈、行业政策及供需预期等多因素影影响下，有色金属在中美欧相继抢跑新能源新基建和碳中和政策预期下，有色特别是电解铝易涨难跌态势明显。预计5-6月份，有色为首的大宗工业品短期破新高逼空后，多头存在获利了结消化涨幅需求，建议产业与机构进行生产利润保值为主，投机者以震荡偏强思路操作，注意控制仓位管控风险。
昨日(5月10日)沪铝期货价格日盘一度上涨破“两万”高点，06合约最高达20445元/吨，刷新十三年新高。LME铝价亦震荡偏强，最高触及2603点。夜盘沪铝多头资金平仓离场，价格开盘急速下跌，回调至“两万”以下。
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供需错配现象持续，底层逻辑支撑依旧
供给端，供应边际增速放缓，长期释放仍有压制。
据调研，蒙东地区霍煤鸿骏、锦联等一季度受政策影响减产产能约19.5万吨，具体复产时间还需等二季度的能耗指标。而且，内蒙本计划今年投产的新增产能受政策影响均无法落地，包括中铝华云三期、白音华铝电、蒙泰等项目。除内蒙外，其他地区新增产能以及复产产能释放依旧缓慢，比如云南受枯、丰水期影响，神火三段预计5月后投产，其亚预计二季度投产，广西部分新增产能或于下半年释放(据SMM，百矿德保4月初启动10万吨产能项目，但实际投产仍需时间;百矿田林二段4月底投产完成，但出产品仍需时间)，贵州、四川等零星产能亦于二季度投产。
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