市场氛围仍悲观 沪铜价格重心继续下移

5月24日，沪铜期货日内一度跌逾2%，午后情绪略有回暖，收盘跌幅收窄至1.36%。据市场消息，国家发展改革委等五个部门召开会议，联合约谈了铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的重点企业，钢铁工业协会、有色金属协会参加。工业品氛围仍然悲观，沪铜期货价格的重心继续下移。

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隔夜市场，伦铜价格下测后回升；沪铜价格小幅高开震荡。美联储官员认为，通胀持续高于2%的目标，美联储将引导通胀回落。隔夜逆回购激增或预示美联储Taper临近。5-6月为冶炼厂检修高峰期，精铜产量下降的预期增强。

全球主要铜矿企业铜精矿产量计划增加，远期铜矿供应宽松的预期有所抬升，铜精矿加工费持续回升。但智利和秘鲁大选有可能增加铜矿供应扰动。再生铜进口盈利下降，精废价差回升。国内仓单库存减少，LME铜库存回落，注销仓单比例下降。

沪铜近远月Contango较大，现货对期货贴水缩窄；LME铜现货贴水缩窄。市场流动性紧缩预期打压风险资产价格，但国内终端逐步恢复，加工企业依然存在补库预期，这将限制铜价回落空间或使得价格企稳。

据市场消息，全球最大铜矿商智利国家铜业公司本周在提交给国会议员的信件中表示，如果一项限制冰川附近采矿的法案得以推进，该公司多达40%的铜产是将面临风险。对于供应方面，金瑞期货表示，TC持续边际小幅回暖，报价中枢明显抬升，铜精矿平衡偏紧有缓和迹象。据悉，antofagasta正与国内炼厂开始2022上半年长单谈判，同时与日本炼厂谈判也持续进行。

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