6月份起，玉米09合约呈现下跌趋势。当前玉米市场，生猪价格持续下跌，增加了市场对需求的担忧，也动摇了贸易商的信心。此时，有小麦集中上市、进口玉米拍卖等利空因素施压，市场利多难觅踪影，贸易商出货热情增强，带动玉米期货价格下行。后期玉米市场仍面临着天气扰动带来的供给担忧和生猪价格下跌带来的需求担忧的博弈，09合约有望在宽幅区间波动。
小麦上市挤压玉米饲料消耗
全国小麦5月下旬已进入收获期，目前已进入尾声，整体呈现高产态势。国家粮油信息中心测算，我国小麦播种面积2366.5万公顷，同比增加28.4万公顷；产量1.36亿吨，同比增长1.6%。去年四季度以后，小麦和玉米的价差一直处于倒挂状态，小麦对玉米的替代性逐步加大。虽然价差有所收敛，但仍处于较低水平。小麦饲料消费优势依然存在，这继续有利于小麦替代消费的延续，并相应制约玉米消费。小麦集中上市放大了情绪影响。数据显示，6月30日山东玉米与小麦价差310元/吨，河北玉米与小麦价差380元/吨。
市场情绪受进口玉米拍卖压制
2020年国内玉米价格大幅上涨，在中美贸易协定的推动下，玉米进口增加，自去年四季度以来，玉米进口一直处于创纪录高位，海关统计数据显示，从2020年9月到今年5月，我国玉米累计进口1635万吨，比去年同期增加1265万吨。进口增长本身抑制了市场情绪，6月份中储粮进口玉米竞价拍卖进一步兑现了市场情绪忧虑，放大了利空效应。中储粮六月计划销售66391吨，实际成交量61791吨，成交率93.07%，目前玉米进口拍卖仍在进行中，将继续压制市场情绪。
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