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时处消费淡季追涨需谨慎 下半年沪铝价格乐观预期不改

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2021年2季度,云南地区限电压产,国内正值消费旺季,社会库存持续去化,加上海外消费的助推,铝价5月中上旬创新高突破20000元/吨。
随后国家喊话控制大宗商品价格,工业品全线高位回落

2021年2季度,云南地区限电压产,国内正值消费旺季,社会库存持续去化,加上海外消费的助推,铝价5月中上旬创新高突破20000元/吨。

随后国家喊话控制大宗商品价格,工业品全线高位回落,加之铝抛储消息频出,铝价顺势下跌至低点跌破18000元/吨。

依赖其自身优良的供需平衡,直至6月份铝锭社会库存月去库量仍超10万吨,且首批抛储量仅有5万吨,按照等量抛储计算总计抛储仅有30-35万吨,远低于市场预期,铝价从5月底开始进入18000-19000元/吨的宽幅震荡区间。

核心观点

2季度沪铝价格突破20000元/吨后回落高位震荡,但相较1季度重心进一步抬升,进入18000-19000元/吨的震荡区间。站在当下时点,大贴水的抛储5万吨现货被瞬时抢购一空,虽已进入消费淡季,但消费韧性表现犹在,5万吨抛储铝锭将在7月中上旬开始陆续提货,短期关注抛储释放后现货市场成交情况以及社会库存变化。

放眼下半年,海外消费热度难消减,俄铝出口增加15%税会导致海外铝锭供应进一步紧张,中国铝材及成品出口维持强势,目前从订单情况看至少可维持至10月份。下半年国内专项债提速,基建消费方面有暴涨,房地产竣工周期持续,出口市场仍将刺激家电产量维持高速增长,汽车板块或在3季度末走出芯片短缺的低谷,进入环比正增长阶段。

预计下半年对沪铝价格不改乐观预期,仍以逢低布局多头头寸为主,但时处消费淡季追涨需谨慎。

投资策略:

1、有色商品中的多配品种,单边锚定18000元/吨逢低做多,目标价位20000元/吨。

2、跨期正套在价差0元/吨有良好安全边际,但短期难见高收益,仓单虽低但尚未达到挤仓的可能。

3、当下沪伦除汇比1.15,内外套利尚无机会,下半年若比值达到1.18以上可布局买入伦铝卖出沪铝的跨市套利操作。

温馨提示:2021年第一批中央储备猪肉收储启动,“二师兄”价格怎么走?具体操作请关注期货新闻网网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。

温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。

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