据统计局统计，今年上半年粗钢产量比去年同期增加约6500万吨。如果年内严格执行限产，今年下半年的产量至少会减少10%v，这对钢材供应来说是一个不小的减少。进入7月以后，盘面钢厂利润持续向上修复，市场成交逻辑逐步转向下半年实施减产。
一、市场回顾
6月，钢价高位回落后持续震荡运行。供应保障和限价的政策干预，限制了钢价上涨空间。煤炭、焦炭原料供应恶化导致钢材成本上涨，支撑下方底部相对巩固。因此6月份螺纹主力价格一直维持在4700-5300的区间宽幅震荡，热卷同理。截至6月30日，螺纹2110合约收于5147元/吨，环比上涨2.39%；热销量2110合约收于5428元/吨，环比上涨1.38%。现货方面，今年消费遥远低于去年，市场投机性需求较少，现货情绪慎重，高库存、低消费拖累现货价格。截至6月末，上海螺纹现货价格为4900元/吨，环比下降3.35%；上海热卷现货5470元/吨，环比下跌1.97%。
6月份，现货弱势和期货强势格局延续，成材基差继续低位运行。近远月价差超季节性回落，基差/越差结构较弱，主要受现货低迷影响。
二、供需分析
1、供应：钢价上涨助力钢企利润大增，粗钢供应维持增长
统计局数据显示，2021年1-5月，全国粗钢产量为47.31万吨，同比增长13.9%，比1-4月回落1.9个百分点。5月份粗钢产量9945万吨，同比增长6.6%，增速比4月份回落6.8个百分点。粗钢产量绝对值创历史新高，但受基数增长和季节性减弱因素影响，产量高位增长回落。虽然钢铁行业从年初就开始强调“两碳”目标，但从生产数据来看并没有见效。
3月中旬，唐山的限产令越来越严格，市场的减产幅度有望上升。但截至目前，除河北限停产之外，其他地区均未跟进。6月份以后，虽然遭遇亏损，但钢厂并没有立即或被动地开始大规模减产。但近日有消息称，安徽省召开粗钢减产座谈会，要求与会钢厂对照上报统计局的2020年产量数据，制定粗钢减产任务分解表，并提出参与企业2021年具体产量不超过2020年。如果消息属实，下半年粗钢供应趋紧的局面有望成真，对钢价形成强有力支撑。
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