昨日夜盘，铜价弱势调整，沪铜期货主力合约CU2112下跌0.08%，收于70880元/吨。
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下游消费小幅转暖
根据SMM数据，精铜杆开工率上周环比上升2.52个百分点，达到69.82%，连续两周呈现回升态势，下游订单略有回暖，限电影响基本上结束。目前市场的炒作主题在于对铜在未来新能源领域的乐观预期。新能源汽车方面，10月份新能源汽车产销分别为39.7万辆和38.3万辆，同比均增长1.3倍。尽管受到芯片短缺的拖累，新能源汽车产销仍保持高速增长态势。此外，光伏和风电装机量的快速增长也带动了对铜的需求。
铜价恐将承压
中国10月份的金融数据显示，M2同比增长为8.7%，好于预期和前值；新增人民币贷款8262亿元，去年同期为6898亿元，货币有边际放松的倾向。1-10月，固定资产投资增速低于预期，房屋竣工面积增速也有所回落，但消费数据尚可。规模以上工业增加值增速也止跌回升，经济数据喜忧参半。在外围市场上，10月份美国CPI同比上涨6.2%，核心CPI同比上涨4.6%。再一次验证通胀不是暂时性的，这给美联储带来了提前加息的压力。最近，美元指数攀升至一年多来的高点，最高达到95.266。在流动性收紧的背景之下，美元指数仍有上涨潜力，铜价可能面临压力。
供应相对平稳
自9月以后，中国铜冶炼厂铜精矿粗炼费TC维持在62美元/干吨附近，铜精矿供应相对平稳。此前，普遍预期随着疫情消散及海外新增产能投产，今年第三季度和第四季度全球铜精矿供应将加速，但具体增长速度并不那么快。受罢工影响，智利国家铜业公司（Codelco）9月铜产量同比下降6.9%。该公司还还上调了2022年中国买家铜升水至105美元/吨，但下游接受的意愿很低。10月份，我国铜矿砂及精矿进口量为179.7万吨，低于9月份的211万吨，但同比增长6.3%。
总体来看，经过11月上旬的调整之后，短期铜价或振荡偏强，沪铜参考区间69000—73500元/吨，伦铜参考区间9500—10000美元/吨。
温馨提示：11月供应收缩或超预期，钢材市场延续下跌态势。具体操作请关注期货新闻网网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
