近期，需求持续下降，导致燃料价格下降。原油有望增产，成本端对燃料油的支撑将减弱，燃料油期货价格可能进一步下跌。
成本支撑作用或减弱
11月，欧佩克+月度产量会议维持40万桶/天的增产计划不变，而在实际执行过程之中，OPEC+10月份的增产配额仅为14万桶/天，与增产配额相比差额较大，加上冬季是取暖用油的旺季，全球原油供应的紧平衡状态将持续下去。此外，美伊谈判的进展也在加快，如果双方能够达成初步协议，伊朗预计将增加原油产量120万桶/天，这将有助于缓解原油价格。目前，原油供应有望大幅增加，油价短期之内易跌难涨，成本对燃料油的支撑作用可能减弱。
市场需求有所下降
受疫情反弹和北半球冬季贸易淡季的影响，全球海运贸易有所减少。截至11月12日，波罗的海干散货指数（BDI）报收于2807点，较10月7日的高点下跌2843点，一个月之内下跌50.32%。9月，国内集装箱出口指数为187.8点，环比下降28.59%，连续两个月下降。因此，尽管休渔季结束，但燃料油整体的船燃需求呈下降趋势。此外，由于天然气和煤炭价格居高不下，一些地区使用燃料油供热，客观上促进了燃油需求。然而，随着煤炭价格的下跌和天然气价格的松动，燃料油在供热方面的需求下降。
燃油库存偏低
截至11月10日，新加坡燃料油库存有1962万桶，比去年同期减少1032万桶，降幅为34.47%。其中，轻质燃料油库存984万桶，比去年同期减少351万桶，下降26.29%；中质燃料油库存为978万桶，比去年同期减少681万桶，减少41.05%。目前，燃料油库存较低，低库存对燃料油价格有一定提振作用
综上所述，目前国际原油价格处于高位，美国已开始向OPEC+施压，并计划释放战略库存。原油供应预期将大幅增加。在这种情况之下，燃油的成本方面显示出松动的迹象，燃油整体低迷的格局很难改变。
温馨提示：11月供应收缩或超预期，钢材市场延续下跌态势。具体操作请关注期货新闻网网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
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