最近，随着煤炭价格进入下行通道，许多煤化工品种大幅下跌，尿素期货价格也经历了上市以来的最大跌幅，在不到一个月的时间里面，从3357元/吨的历史最高点大幅下降到2213元/吨，降幅为34%。
部分地区有检修预期
据了解，受限气影响，部分西北地区尿素生产企业已小范围停车。此外，西南地区气头装置仍有检修预期。根据今年的气头检修计划，比去年稍提前，尿素的整体开工率和日产量有显著下降迹象，几乎处于往年最低水平。截至11月11日，全国尿素周度开工率为56.62%，环比提高2.11个百分点；日产量13.04万吨，环比增加4700吨。
采购需求或好转
尿素下游需求季节性疲弱，受政策影响出口难以增加。只有一些国内企业与韩国车用尿素的出口，这对需求的促进作用非常有限。目前，在尿素现货价格相对强大的情况之下，下游贸易商提货较为慎重。然而，临近年底，冬季淡储的窗口即将打开，贸易商刚性储备需求依然存在，尿素采购需求可能会有所改善。
企业库存居高不下
截至11月10日，尿素企业库存89.64万吨，环比增长12.68%，或10.09万吨。其中，内蒙古和新疆的库存大幅增加，而山西、山东和河南的库存略有下降。尿素总库存水平达到2020年3月的历史高位，负反馈显著。在年底需求低迷的情况之下，未来需要等待贸易商改变冬储态度，只有在尿素需求增加之后，尿素的高库存才能扭转。
展望后市，从短期来看，截至明年2月，尿素供应率大致处于较低水平。但下游需求处于淡季，出口受限，导致尿素期货盘面以需求端定价为主，供给端下降的利好无法有效传导到尿素期货价格，短期尿素期货价格反弹空间有限。
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