沪铜期货偏强运行 供应端仍存不确定性

11月25日，沪铜期货偏强运行，截至日间收盘，主力合约CU2201合约收于71970元/吨，涨0.35%。现货方面，今日长江有色网1#铜均价72620元/吨，较上一交易日涨210元/吨。

今日仓单报价90-110美元/吨，均价较前一交易日下调5美元/吨；提单报价82-98美元/吨，均价较前一交易日下调5美元/吨，QP12月，报价参考12月中上旬到港货源。LME0-3升水60美元/吨，对12合约进口亏损450元/吨附近。

现货与升贴水

今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水250-升水300，均价升水275元/吨较上一交易日跌30元/吨；湿法铜升200-升210元/吨，均价升水205元/吨较上一交易日跌50元/吨。

1#电解铜均价为72270元/吨较上一交易日涨555元/吨，湿法铜均价为72200元/吨涨535元/吨。现货市场：广东库存连续2天大幅走高，重新回到1万吨附近。

库存走高且铜价反弹，双重打击下持货商主动下调升水出货，但下游采购依旧谨慎，成交一般。截至到11点好铜报300元/吨，平水铜报250元/吨，湿法铜报200元/吨。

值得注意的是，下游对好铜需求增加，令好铜和平水铜的价差扩大。总体来看，库存和铜价均走高，下游采购谨慎升水走低，料明日升水仍会继续走弱。

重要资讯及供需总结

1、Antofagasta的首席执行官IvánArriagada表示目前对智利政治不确定性表示担忧。智利定于上周末举行首轮总统大选。近年来，智利一直在努力应对定期抗议活动，现在正在重新起草宪法。

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