12月1日，热卷期货明显反弹，主力2201合约报收于4720，涨幅达3.35%。
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据国泰君安期货分析，近期热卷市场反弹的主要因素来自于地产政策传闻的边际放松所带来的市场预期的短期修复，在经历前期大幅下跌后，钢材贴水较大，悲观预期缓和后带动期货价格阶段性向上修复贴水，但这种预期的修复带来的反弹空间或较为有限，一方面，地产政策的边际放松力度较为有限，且短期内对于钢材需求的提振收效甚微；另一方面，钢厂产量持续低位的情况下，原料端供需持续宽松，成本端有下行压力。
南华期货表示，钢厂铁水产量处于低位，近几周降幅有所放缓，随着卷螺差的回落以及华北采暖季限产常态化执行的持续影响，热卷产量明显回落，现阶段热卷利润相对偏高，钢厂复产意愿上升，产量短期或有回升，但空间不大。
制造业需求低位仍显弱势，但在限电缓解以及成本大幅回落下热卷需求继续回落空间也比较有限，中期需求仍维持偏弱预期，10月份PMI在荣枯线之下延续下滑趋势，经济下行趋势仍未能好转，其中新订单指数为48.8，比上月下降0.5个百分点，新出口订单指数为46.6，比上月略有上升0.4个百分点，生产指数为48.4，比上月下降1.1个百分点，制造业景气水平中长期仍未有改善迹象，但经济下行压力较大，逆周期调节预期有所升温。
展望后市，广发期货表示，制造业出口见顶回落，海外流动性收紧，仍然抑制热卷需求的大幅上行。预计短期将仍以震荡为主。大越期货表示，热卷近期继续保持供需双弱局面，本周供应端板材产量低位继续下行，受整体开工率和政策压制短期难有增量。需求方面上周表观消费继续小幅回落，受制于下游制造业及汽车产销影响继续低于同期。从盘面走势来看，下方支撑经受考验，操作上建议05合约日内4280-4450区间轻仓操作。
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