铅期货行情复盘
隔夜有色多数走低，铅价窄幅震荡，Pb2201收于15275元/吨，下跌0.2%。周三上海1#铅主流成交于15150-15300元/吨，均价15225元/吨，持平前一交易日下跌100元/吨。
【重要资讯】
据SMM调研，截至11月29日，五地铅锭库存总量至13.49万吨，较26日环比下降0.43万吨，较22日下降1.95万吨。
据SMM调研，11月20日-26日五省铅蓄电池企业周度综合开工率为78.57%，环比上升1.69%。
据SMM调研，11月20日-26日原生铅冶炼厂周度三省开工率为59.29%，环比上涨2.6%。
【操作建议】
美国三大股指悉数回落，表明市场仍担忧新变异病毒里美联储将加块缩减购债规模，市场风险偏好回落，利空有色。铅市方面，供给增长不及预期，库存持续回落，提振铅价。
原生铅冶炼厂检修虽减少，但在环保政策下产量难有明显增长。再生铅炼厂新投扩建产能集中释放产量，但安徽、内蒙、江苏等地再生铅冶炼厂进入检修。需求方面，铅蓄电池海外出口订单好转，铅消费稳中有增。
库存方面，自9月下旬以来库存持续回落，短期对铅价形成支撑。据SMM调研，截至11月29日，五地铅锭库存总量至13.49万吨，较26日环比下降0.43万吨，较22日下降1.95万吨。
技术上铅价处于宽幅震荡走势，上方压力15500，下方支撑14600。从长期来看，再生铅产能持续扩张，而需求保持基本稳定，铅市处于过剩状态，铅价易跌难涨，因此铅价上方高度相对有限。
（来源：方正中期期货）
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