上周五，沪铝期货主力合约AL2204高开低走，全天震荡回调，报收于22035元/吨，环比上涨1.38%。
从宏观面来看，国信期货指出，三月以来，欧美对俄升级制裁持续冲击全球货币体系和脆弱的供应链，一度引发国际商品价格整体上涨，然而市场期盼的乌克兰危机缓和，却仍受到欧美不断拱火升级单边制裁和金融贸易链遭到冲击挑战，俄乌危机前景难测。
此外国内外监管显著加强，有色市场供需错配库存不足下的逼仓风险已面对监管政策和资源端前所未有的限制，虽然内盘将较海外更具有韧性，但监管压力和多头高位撤回压力下回调速率空间不容小觑。
基本面上，方正中期期货分析称，目前国内供给端呈现持续复产的局面，产能进一步增加。国际方面，伦铝价格连续反弹利多沪铝。需求方面，春节后下游加工企业开始陆续复产，但复产速度较预期偏慢。成本端煤价依然维持高位甚至走强，电解铝成本线有所上移。
库存方面，LME库存762775吨，较上一交易日减少8400吨，国内社库总计345207吨，较上一周增加9315吨。
展望后市，中原期货表示，从年后的市场调研来看，铝加工企业的开工率也在快速回升，其中铝板带箔开工处于80%以上的高位。另外，俄乌冲突风险仍在，当然更多影响的是外盘铝市，国内铝价跟涨已经体现利多，后市重心仍将逐步回归国内市场。
国元期货认为，俄乌局势紧张带来的利多情绪持续宣泄后，镍价搅动市场并明显干扰铝价，短期回落仍在。
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