消息面
截至5月5日，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国67.57%，较上周增3.31%；日均产量29710吨，增880吨。
从中钢协数据来看，4月产量环比将出现7%左右的增长。而4月粗钢产量压减政策出台，确保实现全国粗钢产量同比下降。今年1—3月粗钢产量同比减少2767万吨，若按中钢协统计的数据估算，4月粗钢产量有望突破9000万吨。以这一产量水平推演，全年粗钢产量难以做到同比下降。因此，后市粗钢产量进一步增长空间不大，钢厂对锰硅需求存在回落的可能。
5月锰矿报盘涨跌互现。South32对华高品澳块5月报价为8.22美金/吨度，环比持平，部分8.5美元/吨度，环比上涨0.28美元/吨度，南非半碳酸报5.55美金/吨度，环比下跌0.15美金/吨度。Jupiter对华5月南非半碳酸块报5.3美元/吨度，环比下调0.42美元/吨度。6月South32对华高品澳块装船报价8美元/吨度，环比下跌0.22美金/吨度，高品澳籽报7.65美金/吨度，环比下跌0.22美金/吨度，南非半碳酸5元/吨度，环比下跌0.55美金/吨度。Jupiter6月对华南非半碳酸块装船报价5美元/吨度，环比下调0.3美元/吨度。
机构观点
瑞达期货：
锰硅市场暂稳运行。北方硅锰生产成本低于市场价格，有部分利润空间，南方整体生产成本偏高，利润处于亏损状态。5月份钢厂招标进入尾声，下游需求暂缓，成交乏力，市场心态低迷。企业减停产或将继续执行，仍需继续关注供需变化。短期锰硅价格将弱势盘整运行。技术上，SM2209合约震荡下跌，日MACD指标显示绿色动能柱继续缩窄，关注上方压力。操作建议，可尝试轻仓短多参与，注意风险控制。
东吴期货：
总的来说，锰硅供应有收缩预期，需求逐步恢复，供过于求的局面将有所缓解，并且当前盘面已经反应到焦炭提降三四轮后的价格水平。锰硅进一步下跌的可能性较小，盘面或因供应收缩预期而有所抵抗，甚至在供应收缩的推动下上行，但是实际上行幅度将受到减产力度、减产持续时间以及需求恢复速度的影响，尤其是在当前宏观大环境不是特别明朗的背景下，单边做多的风险仍较高。而硅铁当前盘面和现货利润仍旧充足，在新的上行驱动没有出现的情况下，硅铁仍处在下行通道中。笔者由此建议，后市可考虑多锰硅空硅铁的套利操作。
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