消息面
据SMM预计，上半年国内锌矿产量同比减少7.43万吨或4.12%。全年锌精矿产量预计同比增加11.44万吨或3%。
截至当地时间2022年7月1日16点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价147.55欧元/兆瓦时，较上一个交易日涨2.5欧元。
今年全球冶炼产量的增长兑现一再不及预期，一方面欧洲仍有产能未见复产；另一方面，韩国、南美等地冶炼厂一季度也由于环保、洪水、罢工等问题而出现生产不及预期。目前，即使在目前电费前提下，海外冶炼厂并没有出现严重的亏损；相反，得益于高昂的硫酸价格，海外冶炼厂目前依旧留有一定的利润收益。备受市场关注的欧洲产能方面：从嘉能可一季度财报的反馈看，并没有关于Portovesme提产的计划。
库存方面，国内社库上周去库2.57万吨至18.26万吨，LME锌库存小增1.18万吨至8.11万吨。
近期美国的各项经济数据显示消费者支出走弱、制造业疲软，欧美央行均发表鹰派言论以抑制通胀，美元指数走强，市场对于经济衰退的担忧加剧。我国主要指标边际改善，经济呈现恢复向好势头，稳增长政策不断加码。
机构观点
申银万国期货：
周末夜盘锌价先抑后扬。因预期美联储未来持续加息，市场担忧未来经济将疲软，导致需求下降。欧洲冶炼减产对供应的影响尤在，减产产能尚未恢复，LME现货延续升水状态，国内需求表现平淡，目前供需总体双弱。短期市场可能延续弱势，提防技术性反弹。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。
西南期货：
供应方面，锌精矿供应持续偏紧，叠加常规检修、天气等因素影响，导致精炼锌产量缓慢释放，预计7月精炼锌产量约50万吨，且精炼锌净进口量甚微，供应端增量不及预期。消费方面，新增专项债加速发行，加之华东地区稳步复工复产，下游消费存在强预期。上周，锌锭社会库存下降2.57万吨，保税区库存持平。国内锌基本面预期向好，但受宏观环境拖累暂时不宜做多，建议维持观望。
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