消息面
白卡纸市场交投清淡，重心窄幅下探。主流市场参考价格区间6000-6300元/吨，少数低价5800-5900元/吨。国内行业淡季明显，需求持续偏弱，市场出货承压，新增产能尚未投产，但市场消化缓慢，整体供应存一定压力，纸厂盈利空间不大，挺市心态不减，减缓市场下探速度。
2022年5月全球针叶浆发运量环比和同比恢复。成本支撑仍相对偏强。期货仓单持续减少。下游开工方面，生活纸开工下降，双胶纸开工上升，铜版纸开工上升。
生活用纸市场盘整为主，发函计划提涨企业增加，市场谨慎观望。当前企业纸企开工积极性一般，消化库存及订单，部分企业表示走货不快，部分表示略有改善，北方地区实单参考7600-7700元/吨，局部或低100-200元/吨，重心变动有限。上游浆料价格高位盘整，纸企成本支撑，短期生活纸市场波动有限。
机构观点
中粮期货：
纸浆的走势结构在7490出现上涨与下跌的分界点。上涨段在顶部出现双顶震荡，右侧顶7490略高左侧点，6600是关键颈线支撑。从7490开始的下行节奏在突破6600后，升级为与上涨同级别的下跌趋势段，市场快速释放下跌力量将价格打到6200开始反弹测试7000关口，受压后逐步回落。下跌行情进入中部震荡蓄势阶段。
当下分析从6994开始的下跌段，在小周期上跟随下行节奏，寻找做空机会，局部关键压力在6700附近，震荡阶段价格上下反复，注意风险。另外，由于下跌趋势主导，可规避多头反弹行情。
华泰期货：
从总体上来看，纸浆进入传统淡季，部分产线仍有停机情况、开工不足，利润空间有限，交投冷清，加之进口阔叶浆现货市场价格偏弱，下游纸厂压价力度加大，消费端的低迷导致了价格的下滑。加之宏观因素对整个软商品市场的影响，纸浆价格短期内震荡下行。但是从供应端来看，市场可流通货源偏少，供应端的问题一定程度上也有可能支撑纸浆的价格。预计未来一段时间内，纸浆仍将呈现震荡调整的态势。
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