中长期供应压力大 不锈钢反弹空间受限回落调整

消息面

8月5日不锈钢期货库存录得4695.00吨，较上一交易日减少365.00吨。

据Mysteel，8月份国内 40 家不锈钢厂粗钢初步排产242.54 万吨，预计月环比减3.6%，同比减17.6%。其中，300 系137.74万吨，月环比增2.8%，年同比减10.9%。

印尼永旺试产时间预计在本月15日左右，待后续正式投产后产量预计达到7-8万吨，加上印尼原有的甬金冷轧量，顺畅的话，预计后面回国量在12-13万吨。7月国内不锈钢200系及400系减产明显，而300系产量回升。

占据镍铁三分之一份额的国内镍铁产业链利润状况较差，矿端亦难有明显让利空间，后期消费端与印尼政策仍存在较大的不确定性因素，304不锈钢价格相对产业链其他环节存在一定低估。

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机构观点

大越期货：

基本面：不锈钢中长期供应压力大，消费不乐观，中期偏悲观。短线随着房地产利好消息，可能会提振黑色系商品价格，不锈钢也会受到一定支撑。现货市场价格下调，成交清淡。

策略：观望或日内交易。

方正中期期货：

不锈钢与镍联袂回调后暂陷整理。不锈钢降库但是300系尤其无锡表现库存回升，期货库存微降。8月300系产量趋增，现货提价乏力需求不振，不锈钢反弹空间受限回落调整。不锈钢新主力合约2209阶段主要波动区域15400-16500之间，关注下沿支撑。暂时不锈钢整理，继续观察基差变化。

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