一、行情综述
10月12日，焦炭主力合约J2301开盘报2838元/吨，最后收于2768.5元/吨，跌幅3.1%。焦煤主力合约JM2301开盘报2195.0元/吨，最后收于2143元/吨，跌幅2.35%。
二、逻辑
现货端，上午中焦协开会后，下午主流焦企就开启了焦炭第二轮提涨100-110元。
本轮提涨的主要原因还是，主产地安全检查等因素导致煤炭供给减少，焦企原料成本和运费大幅上涨，限产幅度加大15-20%左右，钢厂到货减少。炼焦煤线上竞拍热度不减，部分煤种价格上调50-150元不等。
蒙煤方面，通关车数维持在700车上下，甘其毛都口岸监管区连续多周去库，国内焦炭第二轮提涨开启，口岸贸易企业挺价意愿较强，蒙5原煤报价1700元。
期货端，黑色系继续下跌，焦煤也把节后高开的缺口补上了，技术上看，黑色系整体还在大区间震荡，暂时没有形成向上或向下的趋势，但双焦估值偏高。
焦炭第二轮提涨开启，考虑到钢材旺季过半，下游利润不佳。
而需求端铁水产量见顶回落的可能性较大，双焦基本面预计逐渐转弱，本轮提涨很可能是这次提涨周期的最后一轮了。
焦炭第二轮提涨落地后仓单成本3050元，在大环境悲观预期下，期货保持一定贴水是合理的，因此前期2938的高点可以视作已经充分反应了提涨预期。
从之前的经验来看，期货会提前反应现货提涨，而最后一轮提涨后，期货不再反应，反而会先于现货回落，目前盘面符合这个规律，行情转势概率较大。
