上周，豆油期货2009合约，开盘5540元/吨，最高5628元/吨，最低5352元/吨，收盘5458元/吨，周下跌52元/吨，周跌幅0.94%，周交易量增加13.7多手，周持增加4万多手，把15年7月9日起点5088元/吨，定为牛市第一浪的起点，对之前行情来说是对熊市反弹调整，对未来的行情来说是牛市，分中浪级别1~5浪。
一，中浪级（1），走了一个5浪结构，15年7月9日起点5088元/吨上涨至16年12月19日终点7364元/吨，上涨2276元/吨，涨幅44.7%。
二，中浪级（2），是对中浪级（1）的下跌调整，分小浪ABC。
1，小浪A，16年12月19日起点7364元/吨下跌至19年5月6日终点5266元/吨。下跌2098元/吨，跌幅28.4%。
2，小浪B，是对小浪A的反弹调整，19年5月6日起点5266元/吨反弹至20年1月10日终点6950元/吨。上涨1684元/吨，涨幅31.9%。反弹小浪A的黄金分割大于80%。
3，小浪C，分细浪1~5浪，
1，细浪1，20年1月10日起点6782元/吨下跌至20年1月22日终点6318元/吨。下跌464元/吨，跌幅6.8%。
2，细浪2，是对细浪2的反弹，走了顺势平台，20年1月22日起点6318元/吨至20年2月10日终点6278元/吨。
3，细浪3，20年2月10日起点6278元/吨下跌至20年2月28日终点5690元/吨。下跌588元/吨，跌幅9.3%。
4，细浪4，是对细浪3的反弹，20年2月28日起点5690元/吨反弹至20年3月5日终点5966元/吨。反弹276元/吨，涨幅4.8%。反弹细浪3的黄金分割46.9%。
5，细浪5，20年3月5日起点5966元/吨下跌至20年3月17日终点5230元/吨后，反弹到3月28日高点5678元/吨震荡下跌上周五收盘5368元/吨，形态看有形成双底的可能。
总结：油粕比值，从3月31日的低点1.86倍上涨至4月3日1.95倍，上涨0.09倍，涨幅4.8%。同期豆粕09合约收盘下跌135元/吨，豆油下跌10元/吨，而现货油粕比值，从3月31日的低点1.68倍上涨至4月3日1.77倍，上涨0.09倍，涨幅4.8%。而现货豆粕下跌190元/吨，豆油下跌20元/吨。无论期货，现货比值上涨，是豆油，豆粕同时以下跌方式恢复，明显豆粕下跌大于豆油，由于豆油是分母，豆粕是分子，他们是倍数关系，比值快速上涨，类似情况在15年10月15日下跌到11月23日出现过，预计形成双底后有一波明显的上涨行情，鉴于豆油提货紧张，基差过大，双底形成后上涨行情，现货涨幅小于期货基差缩小，参考15年11月份历史统计资料，很有可能期货上涨一个台阶后，展开宽幅震荡行情，把基差震荡下来。为下一波上涨行情，奠定基础，短期上方压力5482~5550元/吨，下方支撑5388~5350元/吨。一旦双底形成，建议买入期货和现货，综合以上所述，震荡下跌，有形成双底的预期。个人观点，仅供参考。
