2020年1-9月份玉米淀粉价格走势一路上扬，频频创下历年最高点。9月份淀粉跟随玉米行情价格快速上涨后进行一波理性回调，但回调幅度有限，维持弱稳行情。一年一度的国庆将至，“金九”已过，“银十”是否可期？
价格方面，9月玉米淀粉价格波动幅度较大，首先是月初的下跌，经历了一周左右的低位盘整期后，受台风天气影响玉米减产炒作愈演愈烈，玉米原料价格迅速走强恰逢双节备货期，市场积极性被快速带动，淀粉库存火速下降造成阶段性供需紧张的局面。原料上涨叠加货源紧张，淀粉价格迅速上涨至2850元/吨的高位。而后随着华北玉米上市小高峰来临玉米价格回落、双节备货亦步入尾声，淀粉行情高位盘整后迎来理性回调。截止30日当日，山东地区主流成交价格回落至2780-2810元/吨左右，较半月前高点下调30-50元左右。
供应方面，2020年玉米淀粉企业产能利用率、产量低于去年同期水平已成为常态化，据我的农产品网调查数据显示，全国66家玉米淀粉企业国庆期间（10月1日-10月7日）玉米消耗总量为58.82万吨，开机率为62.28%，同比2019年国庆期间减少玉米用量1.85万吨，开机率同比下降2.78%。主要是玉米原材料成本居高不下对企业资金能力要求较高，部分企业开工并不稳定。
库存情况，9月玉米淀粉库存直线下降，一方面受玉米行情所提振另一方面恰逢双节备货期，淀粉走货速度加快，目前淀粉行业库存处于偏低位置。按照以往惯例，玉米淀粉行业尤其是华北淀粉企业自7、8月份就开始了去库存之路，毕竟将面临华北新粮上市节点，多数企业对后市看法普遍偏悲观，销售策略偏谨慎，积极去库存。目前来看，玉米淀粉去库存效果显著。根据我的农产品网对全国66家主要玉米淀粉厂家的最新调查数据显示，2020年第40周，截止9月30日玉米淀粉企业淀粉库存总量54.9万吨，月环比减少8.3万吨，降幅13.19%；年同比减少6.8万吨，降幅为11.05%。月环比、年同比降幅明显；周环比增加0.8万吨，涨幅1.44%。周度环比略有增加主要是由于节前物流紧张发货略受阻及双节备货告一段落，走货速度有所放缓。
后市预测，10月华北地区新粮将迎来一波上市小高峰，上中下游企业普遍操作策略偏谨慎；双节前市场购销氛围较为清淡各工厂新签订单量不甚理想叠加节日期间物流紧张，节后或有累库现象发生。综合考虑节后短期玉米淀粉价格或有30元/吨左右的下调空间。价格调整到位后或将马上迎来一波反弹，主要出于以下几点考虑：一是玉米行情大行情看好预期下，市场各用粮主体建库意愿较强，新玉米上市可下调空间实为有限；二是上游库存、渠道及终端库存普遍偏低，存在补库的刚性需求。
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