本周二，国内黑色系商品期货走势出现分化。受禁止澳煤进口消息刺激，焦煤、焦炭大涨，螺卷基本持平，铁矿出现较大幅度下跌。日前，唐山发文要求进一步加强大气污染防治，唐银、唐山建龙、新宝泰、荣程特钢、轧一钢铁5大钢厂将停产，其余28家钢厂未来6个月将限产。
“从周一周二盘面反应情况来看，目前限产力度不大。”一位不愿透露姓名的行业人士说。
今年作为蓝天保卫战收官之年，秋冬季大气污染治理仍是重点任务目标，生态环境部日前发布《生态环境部关于扎实做好重污染天气重点行业绩效分级有关工作的通知》，北方多省市陆续发布秋冬限产方案，山东、山西部分城市发布重污染天气预警，10月秋冬限产大幕已经拉开。从多地发布的限产文件来看，今年限产时间与去年相当，限产目标相对明确，部分地区限产比例有所下降，执行效果仍待观察。鉴于今年粗钢产量持续创新高，随着秋冬限产执行，一定程度上将制约钢厂生产规模。但随着近期成材价格反弹，钢厂利润回升，10月增产动力转强，依靠环保限产来降低产量空间相对有限。
“根据文件粗算，预计影响产能约6万吨/天，低于2019年名义限产量(2019年10.1—11.15计划减产量约14万吨/天，11.15—3.15计划减量约7.8万吨/天)，但2020年利润偏低于往年，执行力有望高于往年。”一德期货黑色事业部钢材分析师表示，成材端目前表现为弱现实与强预期的博弈，呈现反套格局，当下的主要矛盾在于供应过高，而10月以后进口效应减弱，叠加环保加强，供应有环比改善预期，也符合冬季特征。相反地，原料端表现为强现实与弱预期的博弈，呈现出正套格局。十一假期后铁水产量未出现明显下降，原料直接需求仍强劲，但在限产大背景下，后期需求将环比转弱。
