10月份开始，全球食糖市场正式步入2020/2021新榨季了，10月份国内外糖价开门红不仅提振了人气，也给了市场信心，未来白糖价格能走多远走多久还是要立足基本面，准确把握未来的供需节奏。如果四季度天气情况稳定，则预计新榨季国际和国内食糖市场的供需缺口都将比较温和，白糖价格大概率将延续在大区间内运行。
国际食糖市场新榨季供需缺口所致百万吨之内
19/20榨季国际食糖供需预估出现多次调整，且需求缺口年前不断放大年后快速缩小，USDA数据显示全球新榨季食糖产量预计为1.6681亿吨，低于上次预估的1.7414亿吨，消费预计为1.7158亿吨，低于上次预估的1.7645亿吨，库存预计为4443万吨，低于上次预估4958万吨。20/21榨季食糖产量预计为1.8808亿吨，消费预计为1.7780亿吨，库存预计为4355万吨，库存消费比预计为24%，高于上榨季的26%，低于18/19榨季的31%和17/18榨季的30%。
ISO将19/20榨季全球食糖供应缺口缩减超900万吨至13.6万吨，主因是消费预估大幅下调，巴西产量预计从3740万吨降至3470万吨。疫情封锁导致市场对乙醇的需求疲软，巴西糖厂在19/20生产季增加甘蔗用于制糖的比例，由此导致19/20年度全球缺口预估规模的大幅下调。6月份ISO曾预计供应缺口为930万吨，创近11年以来新高。ISO预计20/21榨季全球食糖供应缺口72.4万吨，前次预估的缺口为690万吨，ISO预计2020年疫情对消费产生的前所未有的影响预计不会重演，其预计随着行业和政府专注于推进经济复苏，形势将出现实质性逆转。ISO预测20/21年度全球糖消费量将增长2.6%，达到1.7419亿吨，而产量将增长2.3%，达到1.7346亿吨，产量将增加部分原因是印度产量回升至3150万吨，高于前一年度的2720万吨。
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