昨日镍价大幅拉涨，沪镍期货涨幅逾5%，不锈钢盘面价格亦受到带动，涨幅逾3%。市场多认为是菲律宾方面亚洲镍业宣布暂停旗下四个矿山中的HMC矿山，从而引发的对于镍矿短缺问题的担忧。但其实该矿山所处苏里高地区已即将进入雨季，且该矿山主要以出口低镍高铁矿为主，每年出矿量约占菲律宾出矿总量的5%，关停后对于国内镍矿供应影响有限，因此镍价仍然是受到情绪方面影响为主。
一、菲矿区突发事件密集，对镍矿供应实际影响有限
由于该矿山19名员工新冠测试呈阳性，亚洲镍业从本周二(27日)开始暂停运营HMC矿山，暂停时间直到11月10日，共14天。该矿山位于苏里高地区，每年在雨季后月均出矿2-3船，主要是镍含量0.9%的低镍高铁矿，运送至国内后用于生产低镍铁为主，因此对于当前的中高镍矿-高镍铁-不锈钢产业链条影响有限。且菲律宾各个矿区之间相隔甚远，当地机关已对矿区进行封锁，因此疫情对其他矿区并不会产生影响。
今年受疫情及天气因素影响，1-9月份我国自菲律宾进口镍矿共2184.91万吨，同比降幅约9.91%。菲律宾7-8月份曾受天气影响发船量大幅降低，9月份恢复正常发运，出货量达年内新高。10月份在台风影响下，苏里高以及三描礼士地区装船基本停滞，发货量或再次出现下降，10月份发货量恐低于去年同期337万吨。目前国内1.5%品位镍矿报价已突破2014年印尼禁矿以后的最高位，在此影响下镍铁价格表现出较强的抗跌性，因此镍价成本端支撑作用仍然强劲，这也使得镍价几次回调空间难以打开。目前台风已经从菲律宾过境，港口镍矿装船预计在恢复当中，继续关注菲后期到港船只以及可能出现的供应风险因素。
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