近期以来，苯乙烯风光无限，期现价格联袂上涨，屡刷新高。其中苯乙烯期货价格仅一个月时间涨价逾1800元/吨，涨幅超30%，令市场瞠目。
由于国内外装置检修导致供应缩减，终端需求火爆加速码头去库，市场预期供应货源紧俏，部分持货商捂盘惜售，支撑价格稳中上扬。当前价格已突破年初高位，上方空间开启。不过随着苯乙烯估值走向高位，市场多空分歧有所加剧。那么，苯乙烯后期会如何运行？
首先，从近三年的苯乙烯华东港口库存季节变化来看，今年主港库存走势相对独立。此前多年苯乙烯主港库存季节特征为一、四季度累库，二、三季度去库。而今年二季度以来，苯乙烯库存持续积累，华东沿岸库区罐容紧张，江苏主港库存涨至多年高位。从三季度开始，随着国内经济回暖，终端提货需求不断发力，国内苯乙烯走上迅猛去库之路。截至11月上旬，华东主港苯乙烯总库存约合17万吨，库存量基本回归到年初低位。而从历史库存季节变化规律分析，今年苯乙烯主港库存走势存在延后预期，今年四季度后期或将遵循往年三季度后期情况，库位保持低位整理或小幅反弹的概率较大。
其次，从供应端观察，当前国内外供应依旧偏紧，但四季度末偏紧格局有望改善。此前苯乙烯的疯狂拉涨，离不开因内外盘装置检修造成的供应偏紧格局。据统计，10月份日韩、中东、欧洲因装置检密集修及降负导致苯乙烯现货供应量大幅减少超17万吨，进口货源的大幅缩减降低国内货源流动性。不过从11开始，国内苯乙烯利润高企，部分之前计划检修的装置存在检修延后或缩短检修时间的情况，使得短期供应环境有所转松，叠加外盘装置产量恢复预期渐增，市场预期12月苯乙烯供应有望偏松改善。
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