在市场暂时处于消息真空期时，棉花期货一直维持区间震荡，基本围绕在14000-14500元/吨波动，上有顶下有底的特征明显。虽然国内疫情反复，但整体经济复苏形势良好，内需市场广阔。另外，海外市场受严峻疫情影响开工受限，支持国内纺织品服装出口，加之成本支撑，近期一波幅度虽不大，但CF2101合约转瞬已经达到14500元/吨压力位，预计棉花期货价格下方空间有限。
近期，内地贸易商积极采购棉花，冷清的棉市又热闹起来。新棉刚上市时，由于棉花质量低，企业采购新棉意愿不高，多采购上一年度陈花(无论价格和质量都比新棉具有明显优势)。随着南疆棉花上市量逐渐增多，贸易商采购积极性也起来了，因为今年南疆棉花质量好于往年，做仓单没有问题，便于企业在期货市场进行套保等操作。
11月下旬，新疆棉市较上月明显活跃。此外临近年底，企业采购资金需要尽快使用，毕竟有利息成本。现货端积极采购也在一定程度上刺激了棉花价格。未来，市场最大的黑天鹅就是中美经贸关系能否得到些许改善，尽管中美对抗大势所趋，但是不排除中间出现短暂回暖迹象，只要中美经贸关系不出现大的问题，棉价就存在上涨空间，这也只是推测，至于结果需要未来去验证。
当然还有全球经济走势不确定的利空影响，这都对棉花价格走势形成了压制。从中期来看，多头因素还是占据上风，因为从疫苗问世、消费恢复、天气事件、经济好转等维度看，都有利棉价上涨，因此有产业人士表示，现阶段做多明显优于做空。
