金属期货有贵金属,如黄金、白银一类的,也有基础金属,如铜、铝、铅、锌、锡、镍等。不过这些金属更多的是用在工业领域上的,又称为有色工业金属。目前,我国是世界上最大的有色金属产品生产国和消费国,同样也是全球最大的有色金属现货市场和最活跃的有色金属期货市场。
金属期货的特点主要在以下三个方面:
1,发展较为成熟,机构参与度高。
国内交易的主要品种有铜、铝、锌、铅、镍、锡,有色金属质量、等级和规格容易划分,交易量大,价格容易波动,耐储藏,很适合作为期货交易品种
2,连续合约交易。
金属期货的合约可以随着月份的不断交割更新,那么连续合约也会随之更新,比如4月份交割月,那么在4月份合约交割后,连续合约则会变成5月份的数据。
3,品牌交割。
用于交割的金属期货品种都是有生产厂家和品牌的,所以投资者在质量方面无需担忧,同时还提高了接货预期,扩大可供交割量。
随着有色金属期货市场的不断发展,如今上期所和伦敦LME几乎是平起平坐的状态,价格相互影响。不过,因为国内大部分有色金属以进口为主,因此内盘的价格会比外盘的稍微高一点。
接下来我们再来看看金属期货价格的涨跌与季节的关系。一般来说,在供应旺季和消费淡季时,价格较低。反之,在供应淡季和消费旺季时,价格较高,这也是大宗商品价格运动的特点。
比如沪铜期货,上涨概率超过50%的月份分别是2月、6月、7月、8月和9月;其中,9月份上涨概率是最高的,达75%;2月是平均月度涨跌幅最高的,达2.5%。综合来看,一季度和三季度沪铜期货的表现较为强劲;二、四季度铜价最容易跌,这与铜的消费旺季一般在春秋两个季度有关。
铅的消费结构比较单一,70%-80%的需求都来自铅酸蓄电池上,而这种蓄电池的寿命受到气温的影响比较大。下游方面因3~4月份为终端传统淡季,可见下跌概率以及跌幅都为一年当中最高水平。相反,随着夏季炎热天气到来,铅酸蓄电池更换需求进入旺季,因此铅价在6-8月份会迎来上涨。
沪锌期货在7月的平均涨幅及上涨概率都是最大,这一规律与伦锌的历史季节性规律相符,对应的是7月产量供应压力较小。根据锌精矿月度产量来看,受到夏季高温的影响,6-8月通常是产量下降的阶段。在这个时候,新屋开工面积也有所下降,锌的消费需求也随之降低,因此促进锌价上涨。
另外,镍和锡的进口大部分来自菲律宾和缅甸矿区,而这两个地区的生产和运输都会受到雨季的影响。菲律宾的主产区会在10月到次年4月出现季节性减产,而缅甸的雨季则在6至10月份来临。在此期间,由于供给减少,价格会迎来季节性减少。
当然,这些季节性规律并不是一成不变的,任何新产业的兴起都有可能改变其规律,所以想要做金属期货的投资者一定要多加留意市场的动向。