8月以来，以长三角为代表的水泥价格持续回升，江苏、浙江、上海、安徽等多地区水泥价格目前已成普涨之势。
业内人士表示，雨季结束后，水泥价格上涨空间较大。在下游需求的强劲拉动下，预计水泥价格中枢有望超过去年。四季度水泥价格仍有望冲击去年最高位，全年行业利润预计可达1500亿元。
延续涨势
数字水泥网数据显示，8月10日至8月14日，全国水泥市场价格延续涨势，环比上涨0.4%。其中，吉林、黑龙江涨价幅度为10元/吨-20元/吨。8月中旬，国内水泥市场需求环比呈现温和提升状态，华东、华南地区尽管有阶段性雨水天气影响，但企业发货基本保持正常水平。
其中，华东地区水泥价格继续上调。长三角沿江地区水泥熟料价格第二轮上调30元/吨，出厂价为370元/吨。江苏苏锡常地区水泥价格走强，数字水泥网预计，后期水泥价格将继续走强。南京、盐城和淮安等地区水泥价格上调后保持平稳。
长城证券最新研报显示，从8月7日各区域的水泥价格周环比数据来看，长江流域、华东区域水泥价格周环比分别增长4.5%、4.0%。雨季结束后，后续水泥价格上涨空间较大。在下游需求的强劲拉动下，预计水泥的价格中枢有望超过去年。
中信建投建材团队指出，6-7月受雨水天气影响，全国水泥行业进入传统淡季，7月华东地区水泥价格跌破去年均价。最近两周数据显示，华东水泥价格恢复情况大超预期，出货率持续上升至93%。预计后续随着下游赶工需求的集中释放，华东水泥价格在现价基础上仍有较大上行空间。另外需要关注弹性较大的西北地区，西北水泥均价年初以来每吨涨幅为51元，相比去年均价上涨了44元/吨。
业绩不俗
从半年报情况看，水泥类上市公司上半年业绩整体表现不俗。以塔牌集团为例，公司上半年归属于上市公司股东的净利润为9.19亿元，同比增长31.15%。公司表示，从整体上看，今年上半年水泥综合售价仍远高于上年同期。售价上升叠加销售成本的下降使得水泥产品盈利能力显著提高。上半年，公司水泥销售价格较上年同期上涨了17.58%，水泥销售成本较上年同期下降了7.01%，叠加影响下使得公司综合毛利率由上年同期34.08%上升至47.27%，上升了13.19个百分点。
由于水泥有一定的销售半径，具有较强的区域特征，部分上市公司销售区域水泥价格出现下滑，导致业绩出现一定波动。
冀东水泥上半年共实现营业收入142.53亿元，同比下降11.89%；实现归属于上市公司股东的净利润10.01亿元，同比下降32.95%。公司作为中国北方最大的水泥生产厂商，截至本报告期末，公司年熟料产能达到1.17亿吨，水泥产能达到1.7亿吨，市场覆盖河北、北京、天津等13个省(直辖市、自治区)。
针对业绩下滑的原因，冀东水泥指出，一季度公司所在区域下游客户复工时间较去年同期有所推迟，水泥和熟料销量同比大幅降低；二季度随着各地疫情缓解，下游工程基本全面复工，前期被积压的水泥需求集中释放，销量同比有所提高，但售价同比降低。
此外，截至目前，还有6家水泥上市公司发布了上半年业绩预告，其中4家业绩预喜。
后市看涨
业内人士指出，上半年水泥企业业绩高韧性的背后有两大重要原因：一方面，二季度水泥需求强势回升，拉动行业形势回暖。特别是5月份，全国水泥产量达到2.48亿吨，创下近年来单月历史最高。另一方面，开年水泥高价补量，同时燃料成本下降。
部分上市公司在半年报中特别强调燃料成本的控制。以冀东水泥为例，公司在半年报中披露，通过加强与煤炭企业的谈判、提高煤炭直采比例及加强煤炭运输管控，煤炭的采购成本及运输成本同比降幅较大；与备件辅材企业建立战略合作，扩大集采规模，降低了备件辅材的采购成本；扩大直购电范围，有效降低成本费用。
水泥大数据研究院数据显示，一季度水泥价格比去年同期高25元/吨左右。煤炭价格低于去年同期，其中4、5月份均价分别比去年同期下降21%、17%。
针对下半年水泥市场走势，业内人士表示，今年水泥市场启动时间较往年延迟1个月左右，需求被一定程度抑制并延后至下半年。在基建政策激励和专项债支持下，水泥需求稳定。预计下半年水泥价格将小幅增长，市场或呈分化态势，优先看好华东市场行情。四季度水泥价格仍有望冲击去年最高位，同时全年行业利润预计可达1500亿元。
（文章来源：中国证券报）
