一季度，伦铜最大跌幅在25%以上，沪铜价格的跌幅在21.6%以上。随后，国内疫情率先得到控制，经济活动逐步恢复，铜需求不断回升，与此同时，海外疫情严峻导致供应中断风险加大，供需双向发力，推动铜价向上修复。年末阶段，疫苗研发频传利好，欧洲开启新一轮经济刺激计划，美国刺激法案达成的乐观预期不断提升，市场氛围再度回暖，沪铜期货价格再度奋力破位上攻。
全球疫情防控前景值得期待
回顾2020年，市场最大的黑天鹅无疑是新冠肺炎疫情在全球大面积暴发。全球股市受到重创，美股自历史高位快速回落，仅两周就四次触及熔断；欧洲股市也出现断崖式下跌。二季度，全球新冠肺炎感染人数得到有效控制；三季度，疫情集中暴发于南美，多个国家的经济刺激举措开始见效，疫情影响相对减弱。进入四季度，欧美国家疫情二次暴发，但疫苗研发取得明显进展，市场更多地反馈疫苗防控方面的积极情绪。
为应对疫情对经济的重创，美联储降息至零且开启了无限量量化宽松政策，并配合2万亿美元经济刺激法案，以及数以万计的美元信贷计划；欧洲央行扩大量化宽松计划，并推行负利率；中国央行多次降准，释放万亿级流动性。日本、英国、澳大利亚、加拿大等全球多个国家和地区央行宣布加大货币宽松力度。年末，欧洲央行再次通过经济刺激政策，美国的经济刺激法案也在朝乐观方向发展，为2021年经济进一步回暖提供支持。
展望2021年，全球经济仍将在相当程度上受疫情防控进展影响，新冠肺炎疫苗大规模接种并最终实现群体免疫值得期待，并有望为全球经济注入强心剂。若全球疫情防控进展顺利，则全球经济或全面恢复，国内经济将更多地展现出内外需双向发力的积极势头。
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