与其他锂电材料一样，锂电池负极集流体的主要材料——铜箔，价格在2020年下半年开启了上升通道。进入2021年，锂电铜箔产业的高景气度能否持续？
近日，上海证券报记者采访产业链多家公司获悉，产业呈现两大新态势：一是龙头企业摩拳擦掌，纷纷扩产；二是铜箔技术路线呈轻薄化趋势，龙头企业开始从8μm及以上锂电铜箔向6μm及以下产品切换。
推动扩产的，是仍在持续增长的需求。嘉元科技、诺德股份、超华科技等龙头企业直言“订单满单”。不过，有业内人士表示，受困于关键设备生产周期长、工艺积累等因素，铜箔产能难以在短期内突破，今年锂电铜箔供求关系偏紧。
铜价与加工费齐涨
从2020年下半年开始，铜箔价格进入上升通道。数据显示，截至今年1月19日，6μm铜箔价格约10.5万元/吨，8μm铜箔价格约8.5万元/吨，分别较2020年4月的低位上涨14.75%和18.89%。
中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会研究员闫志刚表示，铜箔价格通常由铜价与加工费组成，2020年下半年以来，这两部分价格均处于上升趋势。
随着市场需求逐渐回暖，金属铜库存不断下滑，铜价持续上涨。截至昨日收盘，沪铜主力合约报5.91万元/吨，较2020年最低值上涨约68%。
“当前铜箔加工费相对2020年最低点上涨近30%。”闫志刚介绍，目前8μm铜箔加工费约3万元/吨，6μm铜箔加工费为4.5万元/吨，4.5μm铜箔加工费则达7万元/吨至7.5万元/吨的水平。
一家铜箔企业负责人介绍，目前市场主流的6μm铜箔加工费虽然较2020年上半年有所回升，但与2017年6万元/吨至6.5万元/吨的高位相比，仍有较大上涨空间。
下游的需求也为涨价提供支撑。东吴证券钢铁有色首席研究员杨件表示，铜箔下游包括电子和锂电池，一方面，经济回暖带来电子元器件、电路板等需求回升；另一方面，国内新能源汽车销量高速增长，对锂电铜箔拉动明显。
商务部最新数据显示，2020年全年，我国新能源汽车产销量分别为136.6万辆和136.7万辆，创历史新高。杨件认为，预计今年新能源汽车市场将持续发展，铜箔需求旺盛，但铜价和铜箔价格尚未出现走弱迹象，加之国内铜箔生产商扩产进度较为缓慢，铜箔价格或维持上涨态势。
龙头企业忙扩产
“目前公司产销两旺，订单排到了二季度。”诺德股份副总裁兼董秘李鹏程介绍，锂电铜箔已是供不应求，订单量远大于工厂产量，目前公司不断优化有效产能，产能利用率处在高位。
嘉元科技相关负责人透露，2020年下半年以来，公司一直处于满产满销状态。超华科技也表示，公司目前铜箔订单充足，2020年下半年至今，铜箔加工费涨幅约30%至40%。
面对铜箔行业量价齐升的状态，龙头企业纷纷摩拳擦掌，加快扩产。
诺德股份于2020年4月启动再融资，拟募资不超过14.2亿元，其中10亿元用于投资年产1.5万吨高性能极薄锂离子电池用电解铜箔工程项目。“公司铜箔产能为年产4.3万吨，产能利用率稳步提升，今年公司仍有产能扩充计划。”李鹏程说。
嘉元科技扩产动作不断。公司正在发行的12.4亿元可转债，募投项目之一为年产1.5万吨高性能铜箔建设。2020年11月，嘉元科技宣布在江西赣州建设年产2万吨电解铜箔项目。据披露，公司目前已拥有1.6万吨/年的铜箔生产能力，在建或处于规划阶段的产能，包括5000吨/年新能源动力电池用高性能铜箔技术改造项目、年产1.5万吨高性能铜箔项目，以及年产1.5万吨高性能铜箔项目。
2020年10月，超华科技披露再融资预案，拟募资不超过18亿元，投向年产1万吨高精度超薄锂电铜箔建设、年产600万张高端芯板等项目。据悉，2020年，超华科技的铜箔总产能达2万吨，目前公司具备4.5μm锂电铜箔生产能力，同时具备6μm锂电铜箔、高频高速铜箔的量产能力。
此外，正在冲刺上市的中一科技、铜冠铜箔等也披露了扩产计划。
产能释放尚需时日
尽管国内铜箔企业都在忙扩产，但闫志刚认为：“不管是从设备还是技术看，铜箔行业都不是一个‘大干快上’的行业，短期内需求缺口难以填补。”
铜箔扩产主要受制于铜箔设备厂家的产能及设备订货周期。以生产6μm铜箔的核心设备为例，目前国内企业所用设备主要是从日本进口的高端阴极辊，但日本相关厂商扩产意愿不强，国内锂电铜箔在建、规划产能否真正释放要打上问号。
李鹏程介绍，目前进口的主要设备订购周期在2年左右，国产替代设备的技术水平虽逐步上升，但设备量较少。“与国外相比，目前国内整体交期较短，但也需排队订购。”
“对于设备参数的调试、添加剂的配制，均需较长时间的生产与工艺的积累，不管是新建产能，还是旧产线的切换，都存在较大难度。”闫志刚认为，尽管锂电铜箔厂商目前多数处于满产扩产状态，但优质产能尤其是薄片化的6μm铜箔产能，今年仍将出现缺口。
随着下游电池厂家对更轻薄化的高端铜箔提出更多需求，产业链上的龙头企业也在进行突围和升级。
目前行业应用端以8μm及以上锂电铜箔向6μm及以下产品切换为主，形成了动力电池龙头企业主导、一二线企业逐步跟进、行业渗透率逐步提升的趋势。同时，铜箔新增产能将在2022年逐步得以释放，行业或迎新的竞争格局。
“优势集中，强者恒强，这是行业发展的关键。”一名业内人士表示，那些在业内拥有技术积累、创新优势的铜箔企业可依靠稳定的供应关系强化优势，享受到产品迭代的技术红利。
（文章来源：上海证券报）
