在12月下旬构筑双顶之后，沪铝期货价格于1月中旬回落至15000点附近，并震荡至今。而于近期，沪铝期货在万五一线附近波动，难有亮眼表现，短期还将延续弱势震荡格局吗？
短期来看，虽然节前备货预期对铝价仍有一定支撑，但基本面延续弱势料将拖累铝价进一步走弱。
供应端，虽然铝价大幅回落压缩铝厂生产利润，但当前电解铝生产利润超过1500元/吨，仍处于历史高位水平，预计节前电解铝产量仍将维持高位。
需求端，随着建筑、线缆等终端加工企业陆续放假，下游铝锭需求持续走弱，虽然节前备货需求仍有支撑，但随着后期运输条件改善及下游需求回落至低位水平，铝锭季节性累库趋势难以改变，沪铝价格料将延续弱势震荡走势，继续关注库存变动。
而目前正处于季节性消费淡季，同时铝锭库存存在累库风险，因此短期内铝价或将延续弱势。但当前沪铝期货价格已经跌至15000元以下，下方空间大概率已经不大，目前市场又普遍看好节后的旺季消费需求，倘若节后铝锭库存仍旧处于较低水平，那么铝价或有反弹机会，同时投资者还可关注买近月抛远月的套利机会。
河南多地区再度启动红色预警，对当地氧化铝行业和下游铝板带箔企业会造成什么样的影响？
据数据显示，2020年12月中国氧化铝产量595.9万吨，其中冶金级氧化铝574.9万吨，冶金级日均产量18.55万吨，环比降低4.04%，主要受到北方省份采暖季焙烧减少影响，预计在目前的这种天气情况下，氧化铝的生产短期会继续受到影响，缓解前期的相对过剩情况，但是中长期看其供应仍然明显供大于求。
下游方面，据调研，板带箔企业生产情况呈现分化，目前整体受到一定的影响，一方面中小企业受工人提前返乡影响生产开始减少，另一方面环保限产未来可能会进一步拖累部分企业的开工率。相比之下，目前大企业整体订单依然充分，大部分已经排产至节后，开工相对中小企业保持稳定。短期下游板带箔企业整体开工预计小幅回落。
河南省的铝板带箔企业主要集中在郑州、洛阳、长葛以及焦作地区。在2020年12月时，河南就已经因重污染天气出台了一轮应急管控措施，当时除了巩义和洛阳的8家铝板带箔企业限产50%外，其余铝板带箔企业全面停产，时间从12月7日持续至12月31日。由此推测，此次河南省启动重污染天气红色预警，对铝板带箔企业的影响也会是巨大的。
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