市场受到一定压制 棉花期货连续震荡盘整

2021年1月份以来，棉花期货力合约CF2105从15610元/吨年度高点连续振荡回调，虽然多头试图背靠15000元/吨蓄力反弹，但两次尝试均以失败告终，市场、盘面短线看多入市的情绪出现明显回落。

棉花期货震荡盘整运行

棉花期货力合约价格最近半月逐渐进入震荡，目前已跌破万五关口。虽然近两周以来国内棉花价格下跌，ICE棉花期货保持坚挺，但国内外棉花价差仍保持在较高水平自2020年12月1日以来，近两个月内外棉价差均未达到启动条件，后期如果内外棉花价差缩小至800元/吨以内，需要国内棉花价格低于国外棉花2%以上，即ICE棉花应上涨到85美分/磅，而国内期货价格还应保持在15200元/吨以下。因而棉花或维持弱势震荡格局。

哪些因素对近期的棉花盘面形成打压呢？

一是央行回收流动性，国内股市、债市、大宗商品期货普跌，重压之下棉花连续回落；

二是进入1月下旬，江浙、山东、河北等地的服装及织布厂等陆续放假或公布放假计划，再加上沿海地区各轻纺城提前关门，棉纱、坯布出货明显减缓，终端压力向棉花期现市场传导；

三是2020/21年度新疆棉花总产量明显高于预期，本年度国内棉花供给非常充足，不存在缺口和炒作条件；

四是中美关系走向仍就充满不确定性，始终是悬在棉市上方的达摩克里斯之剑。

随着海外疫情持续蔓延，消费市场出现隐忧，美国新一轮财政刺激计划释放，市场热情继续高昂，美国农业部1月月度供需报告偏多，美棉在全球棉花供需收紧和货币超发的利好下表现继续偏强，当前棉价表现为内弱外强，加之国内疫情给市场带来的不确定性、忧虑依旧存在，短期市场受到一定压制。

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