今钢坯主导厂累计上调230元/吨至4080元/吨，下游成品材跟涨运行，带钢较节前最高涨幅达到330元/吨，价格拉涨背后逻辑如何，涨势能否持续运行在此从多空消息面进行详细分析。
原料钢坯涨200-230 带钢价格积极拉涨
今晨唐山普方坯迁安资源价格涨200元/吨，现报4100元/吨含税出厂；河北津西钢铁集团钢坯价格累涨200元/吨，执行4150元/吨含税出厂；普方坯昌黎部分资源(HX)累涨230元/吨至4080元/吨含税出厂。价格强势主要原因，钢坯主导厂节前锁价偏早，临近春节假期部分资源及下游成品材积极上涨百元左右，因此有部分补涨因素。假期市场消息面偏多，对于节后看多市场预期强烈，期货盘面强势上行给予提振，价格上涨。
带钢价格积极跟涨，较节前累涨170-330元/吨，部分下游钢厂尚未返市，因此观望氛围较浓。热轧带钢唐小窄带市场累涨330元/吨至4480元/吨，受限产影响，部分企业复产时间尚不明确，下游采购热情有限。唐355系列带钢钢厂瑞丰涨200-220元/吨，窄带4450元/吨，宽带4500元/吨；市场较节前累涨170元/吨，宏兴现货4140-4150元/吨未含税，市场交投少，投机操作为主，下游谨慎观望。镀锌带钢唐山部分资源含税4950-5000元/吨出厂，较节前累涨270-300元/吨；主导市场胜芳累涨180元/吨，含税出厂至5040元/吨。冷轧带钢唐山个别资源涨200元/吨，目前订单尚可，心态偏积极。
开市第一天，价格大幅拉涨，然下游需求尚未启动，谨慎观望氛围较浓，市场价高成交少。目前带钢利好因素较多，但仍需高位风险，关注关键因素变化情况。
利好方面：成本支撑强刚需补库仍存
期货走势偏强，尾盘焦炭涨158.5元/吨至2762元/吨，涨幅6.09%，现货持稳运行；铁矿石涨74.5元/吨至1131.5元/吨，涨幅7.05%，现货部分涨30-40元/吨。焦炭、铁矿石至钢坯盈亏情况有所改观，部分钢企由亏转盈，但利润空间有限。根据目前价格水平来看，钢坯吨钢亏损110元/吨，带钢吨钢盈利100元/吨，因此钢厂挺价意愿仍强。
带钢钢厂目前2月份订单已接完，并且部分长流程企业以协议户为主，整体销售压力偏小，加上目前原料成本偏高，因此钢厂开市拉涨价。下游加工企业年前冬储意愿偏谨慎，多保持少量库存运行，长期来看，随着库存消化有补库需求。
利空方面：仓储库存偏高需求能否如约而至
春节前后，带钢市场处于累库阶段，以主导市场唐山为例，目前仓储库存累至100万吨左右，较节前84.77万吨增15.23万吨，较去年同期103.79万吨低3.79万吨，较2019年同期83.4万吨高16.6万吨。从横向数据相比，短期带钢库存处于年内偏高水平，库存压力偏大；从纵向数据相比，根据往年春节前后数据对比，处于相对正常水平，因此需要关注需求启动后去库存幅度情况。
目前下游加工陆续复工复产，预计初十后可恢复正常生产水平。目前接单尚可，镀锌带钢目前交货期在10-15天，焊管厂有部分成材库存，后续需求能否如期而至，市场对高价接受意愿如何需继续跟踪。
综上所述，短期带钢价格受成本支撑，以及市场预期向好提振，价格拉涨200元/吨左右空间属于预期之中，短期或偏强整理运行。目前钢厂价格带动拉涨，下游企业被动跟涨运行，然需求尚未真正启动，价格短期急涨后或面临高位调整需求。
