2月26日，国内期市开盘多数飘绿，有色金属行情突然逆转向下，其中国内沪铜期货主力合约跌下破70000元关口，目前报68330元，跌幅1.51%。
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自今年初以来，铜市场一直吸引着大量投资者的注意力，铜价一路飙升，本周达到10年高点。相比于2020年3月疫情爆发之时，铜价已经上涨超过一倍。虽然相比于比特币这一类风险资产其涨幅不算什么，但随着经济复苏正式提出日程，供应收紧，越来越多机构押注铜的涨势并未结束。
近期铜价暴涨存在多方面原因：美元量化宽松政策落地、世界范围铜产品将迎来旺季周期，下游需求预期较为强烈；上期所库存量从2020年2月份的29.8万吨下降到目前的11万吨，期货端发生了较为明显的“挤仓效应”，这些因素共同作用导致铜供应出现短缺。
高盛在最新研报中预测，鉴于全球铜市正面临十年来最大的供应短缺，未来几个月铜有“很高的风险”陷入供应赤字状态，因此提升未来3、6和12个月的铜目标价分别至9200、9800和10500美元/吨，此前预期分别为8500、9000和10000美元/吨。
随着铜价接连上涨，涉铜类上市公司股价大幅拉升。而铜作为有色板块的“风向标”，推动整个有色板块强势上涨。
宏观方面来看，第一，美联储主席鲍威尔暗示中央银行距离撤回其对美国经济的支持还很遥远，在昨晚的美联储决议上，鲍威尔说金属价格上涨、通胀预期与经济增长预期有关，经济增长越强越快，复苏越彻底。美联储目前每月购买1200亿美元资产，包括800亿美元国债和400亿美元抵押贷款支持债券，并承诺保持这个速度，直到向实现就业最大化与2%通胀目标的方向“进一步取得实质性进展”。
所以有了美联储这一世界金融核心的承诺，再叠加美国将通过新一轮高达1.9万亿美元财政救助计划，通胀起已经是明牌，还会让美元进一步贬值，风险资产上涨，大宗商品特别是有色方面的涨幅在2021年将表现最优。
伦敦金属交易所三个月期铜上涨1.2%，收于每吨9206.50美元，盘中曾触及2011年8月来最高9305美元；所有其他主要金属均承压，镍下跌0.7%，锌下挫1.5%。德国商业银行分析师Daniel Briesemann表示，铜的14天相对强弱指标高于80，为7月以来最高，表明该金属“显然处于超买区域，可能出现回调”。
然而，一位分析师警告投资者，铜市场看起来有点不稳定，预计黄金市场可能保持稳定。
分析师Mike McGlone指出，人们越来越预期美国经济将从COVID-19大流行中复苏，且速度将快于预期，铜价正从中受益。由于全球经济面临严重的供应紧张和需求增长，基本金属正经历着重大的供需不平衡。铜不仅受益于经济的复苏，而且随着全球政府积极发展清洁可再生能源，市场需求也在恢复。
在一个技术和清洁能源迅速发展的世界里，该金属的表现应继续超过消费者价格指数（CPI）。化石燃料正在被技术取代，这意味着对金属的需求。3月高阶铜期货目前交易价格在每磅4美元以上，接近10年来最高水平。不过，McGlone表示，铜价近期涨势可能有点过头，可能是时候重新关注黄金了，因金价在上周跌至七个月低点后找到强劲支撑。
McGlone表示，推动金价上涨的关键因素是债券收益率。美国10年期国债收益率目前在1.4%以上，为一年来最高水平。McGlone说，1.5%是一个关键的阻力位，将是对黄金市场的一个很好的测试。在全球债务/GDP比率空前上升和量化宽松政策的支撑下，黄金看涨行情将更加持久，这将超过我们对铜的乐观看法，需求驱动的后病毒时代复苏是铜的主要支撑。
近期，不少上市公司提示风险。铜陵有色近日公告，铜价格累计涨幅较大，且不断创近年来新高。公司主产品铜未来市场价格能否继续上涨或维持高位存在不确定性。
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