一、供应分析
唐山重污染天气管控加严，开工率有所回落
以螺纹钢扎线为例，开工率在3月10日当期数据为79.78%，较上期下降1.12个百分点；线材扎线开工率为71.49%，较上期下降0.46个百分点；全国建筑钢材高炉生产企业，高炉开工率为90.42%，较上期下降1.29个百分点。3月建筑钢材整体开工率较前期下降明显，主要原因在于，钢铁重镇——唐山，提出要在3月20日之前脱离全国重污染天气排名倒数前10的名次，整体管控严上加严，独立轧钢企业除长期停产外，本次对高炉企业管控较为严重，污染排放绩效评级为C、D类企业限产明显，高炉停产检修较多，建筑钢材生产产线停产较多。
根据卓创测算，截至3月12日，长流程炼钢来看，螺纹钢吨钢利润为272元；短流程电炉企业吨钢毛利为349元，调坯企业吨钢利润为185元。年后虽建筑钢材市场迎来“开门红”，但整体市场供应增量依旧较为客观，年后市场价格大幅拉涨，利润驱动下，产能利用率不断回升，虽3月依旧有长流程钢厂安排年度检修，但全国来看，钢厂生产积极性较高。
建筑钢材产量小幅趋弱
卓创测算数据显示，随着唐山限产力度加严，近期建筑钢材产量呈现小幅偏弱的格局，截止到3月10日建筑钢材周度产量为723.47万吨，较上期下降5.1万吨。目前北方情况来看，唐山重污染天气管控继续，就空气质量来看，未见明显提升，管控或降持续；北京等地沙尘天气增加，整体空气环境偏差，预计未来建筑钢材产量或依旧处于下降状态，对建材市场有支撑。
钢厂库存向社会库存转移
根据卓创调研的全国主导92家生产企业显示：2021年3月12日建筑钢材企业库存总量为559.72万吨，较3月5日减少14.98万吨。
年后行情好转，市场投机需求较为活跃，钢厂库存不断向社会库存累积，拿货锁货行为较为普遍，本期钢厂库存拐点显现，由增转降，且个别钢厂3月有安排检修行为，整体库存压力不大，后期或延续消化为主。
社会库存拐点显现
受春节假期影响，建筑钢材社会库存不断累积，在3月初达到高点，近期随着市场需求的不断启动，社会库存拐点显现，供应端压力有所缓解。根据卓创资讯统计数据来看，截止到3月11日，全国40个主导城市螺纹钢社会库存量为1370.66万吨，线材社会库存量为420.1万吨，较9月30日统计数据分别下降9.04万吨、2.99万吨。
供应总结：利润驱使，钢厂开工积极性较高，唐山加严重污染天气管控，产量小幅下降，整体库存拐点显现，社库+厂库同时下降，整体供应端压力不断缓解，对市场有支撑和带动。
二、需求面分析
房地产数据分析
2021年1-2月份，全国房地产开发投资13986亿元，比上年同期增长38.3%，比2019年1-2月份增长15.7%。
1-2月份房地产开发投资额较去年同期明显改善，且较2019年也有较大增长。卓创分析主要是以下几点原因：第一，“三道红杠”政策指导下，2021年房企继续以回笼资金为主，而现有施工项目作为主要着力点，因此1-2月份虽整体施工速度较9-10月份下降，但较往年同期处于高位。第二，春节前夕，房地产销售表现亮眼，1-2月份，商品房销售面积17363万平方米，同比增长105%，对上游投资起到较强带动和支撑作用。
1-2月份，房地产开发企业房屋施工面积770629万平方米，同比增长11.0%。近几年“房住不炒”概念持续推进，叠加“三道红杠”政策 ，房企以收缩为主，加之“分批春运”和“原材料价格高位”影响，开发商和承建商提前放假，以求年后工人及时回归正常施工，因此施工面积仅小幅增长。
1-2月份房屋新开工面积17037万平方米，同比增长64.3%，较2019年1-2月份下降9.44%。2020年受公共卫生事件影响基点较低，而2021年国内基本正常，且房企多计划将库存土地和项目变现，因此加大力度推动新项目开发，致使2021年1-2月份新开工增长明显。
1-2月份，房地产开发企业土地购置面积1453万平方米，同比增长33.0%；房企土地购置面积继续好转，但据相关数据分析，目前房企拿地多集中在一二线城市和大型城市带，对该区域市场依旧看好，但三四线城市拿地热情下降，多以收缩为主。
数据来源：国家统计局
建筑钢材需求预测分析
通过卓创房地产需求模型测算，3月份建筑钢材需求量继续好转，而4-5月份或放量后稍有回落。一方面，2021年1季度，国内公共卫生事件影响降至2020年以来最低水平，且多数省份可绿码通行，无需核酸检测，因此工人及时回归，多数工地开工较为顺利。另一方面， 2021年上半年，房企需求相对旺盛，部分工程存赶工需求，对建材需求量预期较强。
从以上分析来看，需求持续释放，且“金三银四”背景下存放量预期，但需关注房企资金情况，部分中小型房企资金或偏紧，对需求支撑稍弱。另外，唐山、山西等地限产政策频出，高炉和轧线开工率不稳，供应或维持偏弱态势。
综合分析：短期建筑钢材市场或处于上游供应窄幅缩量，库存相对高位，需求持续释放的状态，短期行情或呈现偏强震荡为主。
