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国内水产养殖即将开启 菜粕价格有望逐渐探底回升

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过去一段时间,国内局部地区非洲猪瘟疫情再现,饲料原料需求堪忧一直压制着国内菜籽粕价格,并且国内气温回升依旧缓慢,水产养殖仍处于大面积搁置状态。不过,后期油菜籽进口量预计难

过去一段时间,国内局部地区非洲猪瘟疫情再现,饲料原料需求堪忧一直压制着国内菜籽粕价格,并且国内气温回升依旧缓慢,水产养殖仍处于大面积搁置状态。不过,后期油菜籽进口量预计难以大幅增长,而国产油菜籽产量一直不高,加之当下全球大豆等主要油料供应偏紧,一旦国内水产等养殖恢复,需求增长必然会对菜粕价格构成支撑。

替代需求增强

由于美国大豆压榨与出口双双超出预期,处于历史低位的美国大豆库存数据,持续支持国际豆类价格,这使得国内豆粕与菜粕的价差持续拉大,并使菜粕蛋白价值更具有比较和替代优势。国内生猪等养殖仍受到政府支持,一旦非洲猪瘟疫情得到控制,国内养殖恢复,饲料配方很容易向增加菜粕使用量的方向倾斜和调整,届时菜粕的市场价格必然会受到支撑。

进口数量有限

我国虽然放开了油菜籽、菜粕、菜饼等油料和蛋白原料的进口,但对相关企业的进口资质管控依旧严格。加之国外油菜籽、菜籽粕等质量差异较大,部分存在品质问题,而我国与主要的油菜籽、菜粕出口地区时有经贸摩擦,我国对油菜籽和菜粕等的进口一直处于偏低水平。初步预计,今年我国进口菜籽量在260万—300万吨,菜粕进口量在160万—180万吨,并不会较去年明显提高。

库存相对偏低

近几年,我国小麦等种植补贴不断提高,而油菜籽的种植补贴逐渐取消,这使得油菜籽的种植收益明显低于小麦等农作物,国内油菜籽种植面积不断降低,油菜籽产量仅维持在400万吨左右,加之国内进口菜籽和菜粕较少,而国内菜籽粕存在刚性需求,这导致国内菜粕的库存长期处于低位。目前,国内菜籽油厂的开机率维持在15%上下,而油厂的菜籽库存维持在26万吨附近,华南地区的菜粕库存维持在6万吨左右,与往年同期相比差别不大。

水产养殖即将开启

作为菜粕的最主要需求方,国内的水产养殖市场已处于由淡季转向旺季的过渡阶段,其中南方地区的养殖已经逐渐回暖,而华东、华中及西南地区也已经进入准备阶段。虽然北方地区水产养殖暂未启动,但随着国内气温的升高,清明节后,国内水产养殖将正式大范围启动,届时国内菜粕的饲料原料需求必然有所增长。

综上所述,近几年国产油菜籽播种面积较为稳定,油菜籽产量稳定在400万吨左右,而进口菜粕和菜籽的到港数量增幅有限,国内菜粕供应较难快速增长。豆粕、菜粕等价差已经拉大,养殖恢复后,菜粕的替代需求将增长明显。而且国内水产养殖启动时间日益临近,菜粕市场价格有望逐渐探底回升,其后市应相对乐观对待。

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