近段时间以来，玉米市场日子较为难过，中储粮开始销售轮换玉米，养殖端玉米需求多以消化节前囤货为主，导致需求有所疲软玉米价格连续滑落，农户出粮情绪有明显变化。而近日国家针对饲料玉米的限制政策令玉米价格再次承压，市场此前较为乐观的心理开始动摇，主力合约上行动力严重缺失，盘面价格或将被打下。
3月18日，据玉米价格走势显示，主力2105合约价格“低开低走”，小幅下跌，截至收盘，玉米期货价格报2694元/吨。同时，还跌破2700元/吨这个整数关口，并向2660元/吨挺进，这到底是因为什么？
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近期，玉米期价持续下跌主要是因为玉米的供给“增加”，以及需求“减少”所导致的。
从短期来讲，玉米价格的“涨跌”主要看其供需关系是否平衡。而从近期玉米价格走势来看，它持续下跌，那肯定是其供需关系不平衡。
中国或进口更多美国玉米补充国内供应
据外媒报道，中国是仅次于美国的最大玉米消费国，但饲料谷物仍然短缺，而且可能会有更多的海外采购。除了需要供养世界上最大的生猪群外，炼油业需求也在日益增长。盛达期货的分析师表示，由于炼油行业和饲料厂的强劲需求，很快可能会有更多大规模采购。虽然饲料厂可以使用廉价的国有小麦或进口高粱来取代玉米，但精炼商的唯一选择是玉米。预计中国今年的玉米进口量可能从2020年的1100万吨攀升至4000万吨。
美国农业部的最新估计显示，2020-21销售年度的购买量为2400万吨，是一年前的三倍多。不过，中国玉米网的首席分析师表示，最新一轮购买可能不像今年早些时候那么积极，因为当地价格已经从创纪录水平回落。此前，国内玉米相对于芝加哥玉米的溢价在1月份达到峰值，目前约为200美元/吨。
在玉米最大产区黑龙江省的一家农业合作社管理者表示，今年多购买了20%的种子，将在5月份开始播种时把去年种植大豆的土地全部种植玉米。该农社可耕种350公顷农田，并预计附近的许多农社也会减少其他品种播种转而种植玉米。
中国玉米巨大的缺口存在是毋庸置疑的，而且也是一时无法弥补的。然而，短期利空因素稍居上风，预计或仍有下行空间， 短期仍以调整为主。
进入3月份，由于玉米种植的临近，以及气温的回升，会使得农户出售手中最后的“余粮”。
目前，就是因为农户集中出售手中的“余粮”，从而使得市场上的玉米供给“大增”，给了贸易商和饲料生产商一个压价的机会，迫使玉米现货价格一次又一次被下调。玉米现货价格持续下调，那么，玉米期货价格也会“跟跌”，所以，近期，我们才看到玉米期现价格在持续下跌。
市场上，除了玉米供给“增加”在打压其价格以外，玉米的需求“减少”也是玉米下跌的一个因素。
这个因素的诱发又体现在两个方面：
第一、在2020年末2021年初，这段时间，玉米的价格达到了阶段性的“峰值”，也就是玉米价格在这个时候“最高”。饲料企业采购的玉米价格越高，其利润就越低，所以，玉米的替代品就受到了饲料企业的青睐，直到现在，大部分的饲料企业还在用小麦、稻谷、大麦等谷物作饲料的原材料。
这个可以从海关总署谷物进口的数据上能看到，2020年，我国小麦、稻谷、大麦的进口量“激增”。据数据显示，2020年1—12月份，我国小麦的进口总量为838万吨，同比增长了135.4%，大麦的进口总量为808万吨，同比增长了20.4%，稻谷及大米的进口总量为294万吨，同比增长了14.7%。
第二，在2020年年末的时候，原本我国的生猪存栏量已经恢复到2018年的90%以上，对玉米价格起到强有力的支撑作用，可是，谁曾想，年后，又爆发了非洲猪瘟病，使得生猪的存栏量再次下降。非洲猪瘟病的“爆发”，使得饲料企业的玉米采购大幅下滑，从而迫使玉米价格进一步下跌。所以，从2月中旬到3月中旬，玉米价格一直在震荡下跌。
随着东北产区气温回升，地趴粮霉变风险上升，部分储粮条件较差的农户及商贩积极售卖，潮粮上量明显增加，导致短期内市场供应量增大。此外，节后饲料消费进入淡季，且替代品添加比例不断增加，饲料企业采购明显放缓。同时，农业农村部畜牧兽医局发布《饲料中玉米豆粕减量替代工作方案》，预期将遏制玉米需求的过快增长，为市场带来下行压力。且目前南方需求仍未见起色，局部非洲猪瘟疫情频发，养殖端看空后市出栏积极。短期利空玉米价格走势。
综上，在市场开始集中售粮供应充沛但需求端的政策打压及疫情困扰，供需矛盾暂时出现转变，玉米价格或继续承压下行。
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