6月8日，由弘则研究举办的“黑色下游市场微观调研反馈会议”在上海与杭州两地同时举行，相关人士就房地产、基建等下游需求进行了重点分析。
弘则研究钢铁分析师黄溢在会上表示，当前国内需求继续恢复，但后续动力稍显不足。5月房地产行业仍在恢复的过程中，房地产销售环比继续改善，汽车销量同样继续回暖，钢铁、水泥下游的广泛需求均不错，中小企业的信贷需求也在恢复。具体来看，5月房地产销售及房价恢复至正常状态，相对于4月有一定的改善，但改善幅度较4月有所减小。除个别城市(南京、徐州)外，多数城市销售和房价稳定，由于购房政策并没松动，量价持续齐升的难度较大。房地产销售的分化进一步显现，全面普涨的现象比较少见，二线城市高端盘和三四线城市价格有优势的刚需楼盘销售较好。
开发投资施工活动方面，黄溢表示，5月建设活动仍然旺盛，并且超出市场预期，赶工的状态6月仍会延续，但边际强度会有所降低，一是受雨季影响，二是4—5月已经补了一部分需求。经过调研可知，房地产从稳定恢复到超预期，销售的强势意味着开发商的现金流得到保障，也意味着基建活动可以维持较高的强度，而且基建的强度会比房地产更高。从季节因素来看，受雨季影响，每年6月需求会环比下降10%左右。今年5月华东地区雨天较少，客观上有利于建筑施工。
据期货日报记者了解，数据显示，5月出口订单整体偏弱，但并未进一步下滑，部分商品的进口量增加。黄溢认为，在内需整体恢复的情况下，外需暂未对国内供需平衡造成明显冲击。
在需求端方面，黄溢认为，6月螺纹钢需求中性预期维持在420万—430万吨，向下超预期的概率较小，但存在向上超预期的可能，主要原因在于5月下半月房地产销售出现明显上升，这使开发商有持续赶工的动力。此外，基建项目也没有放缓的迹象，板材需求也在持续回升。6月除了天气因素以外，没有明显的需求干扰因素。
供应端方面，据黄溢介绍，产量的瓶颈开始显现，上周螺纹钢产量仅增加2.5万吨，长流程增加2万吨，短流程增加0.5万吨，较前期每周增加10万吨的速度明显放缓，并且其他品种的产量增量也有限，其中热卷和冷轧的产量出现下降现象。产量的瓶颈在于铁水的提升，而铁水产能利用率已经达到历史最高水平，在常态化限产的情况下，铁水产量很难进一步提升，通过增加废钢用量或有一定空间。
废钢方面，近期供给瓶颈的显现，将会抬升电炉成本，制约螺纹钢产量的进一步上升。6月电炉或将有部分利润，电炉成本线将从压力线变成支撑线。
黄溢认为，在价格层面，向上的驱动仍然存在，但从估值的角度看，螺纹钢现货利润略偏高，期货盘面利润因为原料价格的快速上涨而略有回落，处于合理区间，估值并不构成压力。因此，钢价偏强的状态仍将延续，预计会维持至6月中旬前后。
（文章来源：期货日报）
