基本面供需双弱 橡胶价格向上驱动不强

目前国内云南产区的开割情况不及预期，供应真正放量还需等待，另外泰国气象局预报5月份降水偏多，二季度全球供应可能存在变量；需求端仍旧是受全球疫情反弹影响，但近期从疫苗接种数据看，疫苗接种有加快迹象，预计疫情持续反弹的可持续性较差。另外泰国抛储10万吨老烟片对市场实际影响有限，整体来看，短期基本面呈现供需双弱的情况，橡胶价格向上驱动不强，震荡为主。

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供需因素分析

供给面：

1、泰国

未来一周泰国南部及北部均有降水预报，泰北降水偏多，泰南相对正常。另外据泰国气象局预报，5月份你泰国降水偏多，这可能会对开割初期的泰国供应产生一定的影响。

泰国3月份产量32.1万吨，同比-10%,今年一季度产量合计为107万吨，累积同比-2%。由于浓乳需求较好，支撑3月以来胶水的高收购价，目前原料价格仍旧维持高位。

近期泰国标胶加工利润在正常范围之内，RSS3加工利润偏高。

2、印尼

一季度印尼累积产量为75.58万吨，累积同比-5%，从一季度来看，印尼苏门答腊岛整体降水较为正常，近期北苏门答腊岛降水偏多，未来一周降水预报正常。

3、马来西亚

一季度马来西亚累积产量为15.57万吨，累积同比+3%，随着本国及印尼（主要外劳来源国）疫情好转，马来西亚的外劳问题缓解，未来一周马来降水正常。

4、中国及越南

云南及海南均在3月下旬试开割，海南因今年整体物候条件较好，开割时间较往年提前，且开割之后放量相对正常，胶水收购价稳定，而云南西双版纳产区由于今日连续降雨，割胶工作未开展，缺乏胶水供应，随着降水减少，部分地区陆续割胶，胶水供应量略有增加，但目前版纳地区开割率在30-40%左右，部分白粉病严重的区域，可能延迟开割至5月份，云南的开割情况有点不及预期。

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