今年春节后，化工品价格集体上行，但3月中下旬开始走势有所分化，聚烯烃进入调整阶段，但PVC价格依旧维持强劲走势。上周PVC期现价格均创出10年以来新高。市场人士提醒投资者应理性看待市场的变化。
PVC期现价格创10年新高
上周，PVC期现价格创出10年来新高，不少市场人士认为是情理之中的事，偏强的基本面是支撑PVC价格走高的主要动力。
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今年以来，PVC价格接连上涨，主要是受2月底开始的美国寒潮的影响。寒潮造成美国德州大量PVC厂区因电力问题全停。美国作为国际上PVC货源的主要供应国，受寒潮影响，多家PVC工厂停产对国际货源偏紧的PVC市场价格形成支撑。
去年下半年欧美烯烃装置运作不正常，加上今年2月美国寒潮的原因，电力设备中断，氯碱装置受损，叠加美国房地产景气度不断上升，国外PVC价格持续走高，美国出口价格(FAS休斯顿)由1450美元/吨涨至1800美元/吨。台塑CFR中国价格由1160元/吨涨至1510元/吨，折合人民币进口成本在11000—12000元/吨。国内出口空间打开，一季度出口量达51万吨，超过2019年全年水平，接近2020年全年水平。
事实上，PVC出口量超预期增加。自去年8月份开始，国内、外市场价差逐步扩大，出口套利窗口打开，PVC出口市场形势向好。
进入2021年，PVC出口市场仍较为乐观，出口订单数量明显增加。统计数据显示，一季度我国PVC累计出口50.93万吨，大幅高于历年同期水平。其中，3月份出口量高达22.93万吨，海外疫情形势好转，对PVC需求快速恢复，但PVC生产恢复并不充分，导致外贸需求大增，PVC出口市场的拉动消费作用大幅增强。
在全球经济加速恢复，宏观经济环境向好趋势下，国内PVC下游需求逐步提升。
PVC下游制品占比变化不大，管材/管件、型材/门窗处于重要位置，是PVC需求增长的主要动力。管材/管件和型材/门窗主要用于建筑领域，国内房地产建设的发展情况对PVC需求起到决定性作用。据介绍，一季度房地产市场淡季效应减弱，重点城市商品住宅供应面积继续增长，成交保持一定活跃度。一季度全国商品房销售面积、销售金额双双创下近年来同期新高，市场整体向好，行业其他指标也明显改善。从终端需求来看，PVC刚需维持稳中有升态势。
此外，成本上涨也一定程度上支撑PVC价格。
从3月份开始，政策层面对电石市场的影响力度加大。内蒙古自治区印发《关于确保完成“十四五”能耗双控目标任务若干保障措施(征求意见稿)》，能耗双控政策影响下，电石厂开工进一步下滑，加剧电石供应紧张局面。电石价格突破去年高点，并创历史新高。原料电石价格运行区间明显上移，PVC生产成本不断增加。
短期跳水会改变长期趋势吗？
昨日，PVC期货价格呈高位调整态势，在受访人士看来，PVC价格回落是市场短期调整行为，预计下方空间受限。在夏聪聪看来，2021年，PVC市场与以往有所不同，成本端抬升较为明显，新增产能释放规模也将受到一定限制；同时，国外市场走强，对国内PVC产生利好提振。对于投资者而言，应理性看待市场的新变化。
PVC期货盘面出现了明显的冲高回落，分析认为主要是受印度疫情快速恶化的影响。由于印度是全球最大的PVC进口国，其国内疫情的快速恶化可能会造成其需求崩塌，这为外盘PVC价格蒙上了阴影。
当前PVC维持高价的一个重要因素就是高企的外盘价格带来的大量出口。但目前来看由于印度疫情的快速恶化，后期不排除外盘价格下跌造成国内出口减量的可能。
PVC市场矛盾并不突出，成本端、出口订单及低位库存支撑下，期价将维持高位运行态势，尽管盘面短期出现回落，预计调整空间受限，不排除期价进一步向上突破。
高位的商品价格受短期情绪影响较大，近期海外宏观形势不太稳PVC价格出现了一定回落，但价格拐点恐怕不在一时涨跌，PVC短期跳水难改长期趋势。在塑料3P中PVC明显在今年处于领头羊的位置，后市PVC仍为下游化工品的配置首选。
后期需要重点关注装置检修、出口市场动向、节前下游市场备货情况以及政策层面的影响。
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