按照原有的股指期货定价公式，股指期货价格将位于“无套利区间”的上边线附近，而不是这个区间的中间。显然，这是有利于股指期货空方而不利于多方的定价模式。
按照原有的股指期货定价公式，股指期货的理论价格将高于现货价格。这是由于原有公式仅仅考虑了股指期货空方套利者的持有成本，而没有考虑空方套利者的“融券收益”。并且原有公式认为，在股指期货多头套利交易中，股指期货多方“天然地”持有现货，可以立即做空现货，而需要“融券的成本”。这是用“非标准套利交易”代替了“标准套利交易”。建立在这个不适当模型下的公式是一个不合适的公式，是一个仅仅为空方“说话”的公式。
如果我们按照原有公式的定价，来进行套利交易，那么我们发现，随着时间推移到交割日，期现价格被强制收敛，股指期货多方将损失基差，而空方将收获基差，这个基差恰恰是空方的成本。也就是说，多方为空方支付了成本。造成这种现象的原因是，在原有公式在进行推导之前，多方的利益就已经被“假设”掉了。如果我们公平地考虑股指期货多方为了获得现货而付出的资金成本，我们就会发现，股指期货的定价，与融资融券利息差有关。
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