5月以来，国内玉米价格行情在经历了一波短暂的回调后，重新开启了一轮涨价模式。国内玉米期货价格在5月中旬以前更是大幅走高，主力合约价格突破2800元，盘终波动最高在2870元/吨以上。
引发此轮国内玉米期现价格全面上涨的直接原因是由于国际粮价的暴涨。由于美国和巴西玉米产区不利天气接连炒作，近两个月美国玉米期价累计上涨160美分/蒲式耳左右，涨幅高达22%，突破近10年来历史最高点，成为近期国内玉米期现货市场波动的主要影响因素。现阶段囤粮待涨的贸易商明显嗅到了一丝“赚钱”的气息，在国际粮价暴涨的引导下其挺价惜售心态逐渐增强。
除此之外，国内供需基本面的利多支撑因素也陆续出现。目前国内玉米市场已经呈现季节性供应青黄不接状态，价格本就易涨难跌。需求端也在陆续恢复生猪养殖产能持续恢复，4月饲料产量明显增加，对玉米的消费需求将会增加。从深加工企业采购角度来看，部分加工企业储备库存已不多，加大了收购力度。
不过值得关注的一点，近两日美国玉米价格出现高位回落走势。因美国农业部发布5月玉米供需报告数据偏空，2021/22年度美国库存数据超过大多数分析师预期，美国玉米期货价格连续累计下跌近7%。虽然我国玉米现货价格尚未做出跟跌反应，但美玉米高位回落却导致连盘玉米期货空头释放，上周四连盘玉米主力9月合约收盘2780元/吨，较本周高点2887元/吨累计下跌超100元/吨。虽然目前尚未影响现货价格，若盘面炒作热情持续降温，或者也将对国内玉米现货市场造成负面影响，需持续关注未来几天的市场变化。
整体来看，玉米价格近期仍将保持震荡偏强走势。尽管目前美国玉米盘面价格高位回落，但其价格水平仍偏高。
据业内机构推算：以最近外盘价估算，我国进口玉米6-8月船期去除额外关税后的到港成本约2750-2830元/吨，与我国连盘玉米期价基本接轨，另外美国新作玉米要2580-2670元/吨之间，实际上对国内玉米市场有一定支撑作用。再加上持粮贸易主体挺价心态较强，用粮企业近期有备货需求，所以玉米价格仍有一定上涨空间，但上涨高度仍会受到一定利空因素限制，毕竟小麦上市后必定与玉米争夺市场。
短期来看，由于上周收到外盘持续上升，南北内贸利润提振和产地价格坚挺的情况，现货价格获得支撑的同时，连盘2887的高位也使得国内玉米基差达到春节后的低位，可触发参与套保操作的贸易商在盘面上进行获利了结或者入场的机会。不过考虑到疫情的重新出现对到港以及其他产区的影响，将会引起对短期区域市场供给的低预期，进而对现货价格带来提升。不排除市场短期对于该信息进行的顺势交易，从而引起基差短期回撤。
中短期来看，一方面下半月部分第三方资金的到期可能引起贸易商部分出库，不过由于可以延期等因素，预计市场流出量不会太大，考虑到当前市场价位仍然在贸易商成本线以下，暂缓销售可能仍是主流。用粮企业可能会针对这种情况动态调整收购节奏以控制价格；另一方面，如果港口疫情发酵，影响港口发运，产地到港受阻，此部分流量可能引起东北华北用粮企业到货量的增加，进而引起收购价格上的抑制。两个方向的影响可能会带来期现市场的小幅震荡，建议关注。
中长期海外市场情况仍有可能从宏观影响国内盘面的变化，在进口量稳步上升的情况下，后续进口采购的发运情况将会相对直接的影响国内市场，建议关注海外相关消息以抓住可能波动方向。
重点关注：港口工厂到货情况，南北港到货和走货情况，进口信息更新
温馨提示：三大交易所一周发布9道“调控令”！暴走的商品集体“踩刹车”。具体操作请关注期货新闻网网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
