短时间内，国际糖市还有“故事”，主产国的减产和出口物流不畅，使国际糖价仍将保持高位震荡。印度糖的出口在每磅18美分以上，没有补贴，也有利润，这会刺激大量出口，所以印度的高库存将压制国际糖价的空间。
五一节期间，国际大宗商品价格普涨， ICE原糖价格上涨1.12%，再次站上17美分/磅高位。在外盘提振下，节后白糖期货开盘直冲5600元/吨整数关口，改变了节前颓势，量价齐升，创5月12日盘中5822元/吨的近期新高。
截止4月25日，广西79个糖厂已完成收榨，糖厂总产629万吨左右，比上年增加29万吨。截止5月17日，云南已累计收榨糖厂40家，榨季糖厂生产接近尾声。据最新的生产数据分析，2020/2021榨季全国总产量预计将比上个榨季略增1065万吨。
国内糖量基本不变，进口糖成为榨季后期影响我国糖市供应的重要变量。根据海关总署的统计，今年3月，我国食糖进口为19.7万吨，同比增长11.4万吨，增长137.35%。进口量主要来自于：巴西12.11万吨，古巴6万吨。从2020/2021榨季开始，从2020年10月到2021年3月，我国总共进口了375万吨糖，这看起来数量惊人，但并不代表真正进入国内市场生产成品糖。我国制糖企业在榨季生产国产糖时，可获得的进口许可数量非常有限，为国产糖销售预留了时间窗口。四月底开始，新的糖类进口许可证陆续签发，预示着加工糖将逐渐集中供应市场。
但是，由于外盘糖价高企，进口成本上升，加工糖对国内糖价影响较大。按 ICE原糖17.5美分/磅估算，巴西糖进口成本约为5650元/吨，与5月7日国内加工糖厂5530-5620元报价区间相比，进口利润为负值。当前，国内炼糖企业将不能在全球范围内购买到更便宜的糖源，下半年糖料进口有望出现下滑，我国2021年糖料进口很难超过去年的527万吨。与此同时，进口糖成本的上升将推动国内糖源综合成本的上升，对国内白糖价格形成有效支撑。
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